公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质精选遭天谴什么意思，天谴什么意思解释混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外遭天谴什么意思，天谴什么意思解释，可(kě)以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、遭天谴什么意思，天谴什么意思解释澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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