近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自(zì)主可(kě)控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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