自(zì)4月(yuè)下旬高点回调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，场内资金在科(kē)创板(bǎn)投资(zī)上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光。场内(nèi)11只跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资(zī)金不断(duàn)借道(dào)ETF基金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体板块，体现出市场对(duì)上述(shù)板块投资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块(kuài)性价(jià)比也在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个(gè)月(yuè)“吸(xī)金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近(jìn)一个(gè)月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易(yì)方达科(kē)创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资(zī)金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规(guī)模(mó)位居(jū)股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达(dá)基金看(kàn)来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板(bǎn)的(de)核心权重行(xíng)业持续(xù)获(huò)得资(zī)金青睐，一方面源(yuán)于一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业(yè)成为(wèi)市场关注焦点，另一方面(miàn)随(suí)着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入(rù)预(yù)期增速保(bǎo)持在(zài)较(jiào)高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分(fēn)析(xī)指(zhǐ)出(chū)，整体来看，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对较(jiào)高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基(jī)本(běn)面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来(lái)看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及(jí)对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业(yè)和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金(jīn)经(jīng)理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体(tname是什么意思 name是姓还是名ǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近(jìn)一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管制(zhì)对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的(de)公告期后，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月开(kāi)始实(shí)施(shī)。受益于国产替(tì)代加速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超(chāo)过202亿元。其中，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流name是什么意思 name是姓还是名入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业(yè)周期相(xiāng)较于(yú)其他半导体产业链(liàn)环节，具备(bèi)较(jiào)强的(de)大宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地(dì)时，行业进入(rù)供过于求周(zhōu)期(qī)，各(gè)厂商则会(huì)通过降价(jià)进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得(dé)存储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人(rén)工智(zhì)能(néng)新兴需(xū)求爆发(fā)，对于算力(lì)以及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身产量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量价持(chí)续下探的(de)周(zhōu)期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际(jì)局势以及通(tōng)胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯(xīn)片产业(yè)基金经理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技的(de)投资机会需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导体和name是什么意思 name是姓还是名消费(fèi)电(diàn)子大概率在二季度(dù)及二季度以后触(chù)底，当行业周期触(chù)底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬(yìng)科技(jì)的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)链正处于供(gōng)给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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