美东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加(jiā)息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会(huì)者(zhě)指出，如果经(jīng)济发(fā)展与他(tā)们目(mù)前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没(méi)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行(xíng)的(de)产品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需再(zài)平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束(shù)加(jiā)息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的主动(d阿富汗是不是亡国了òng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必(bì)要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的(de)是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有(yǒu)可能在(zài)年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一(yī)步(bù)加息(xī)问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机(jī)，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观(guān)点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在(zài)此期(qī)间(jiān)进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的(de)可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报阿富汗是不是亡国了告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出(chū)了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局继(jì)续(xù)解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的(de)部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是(shì)否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的(de)数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场(chǎng)的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多(duō)数(shù)走弱，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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