财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒十公分有多长 10厘米就是10公分吗股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，十公分有多长 10厘米就是10公分吗年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(l十公分有多长 10厘米就是10公分吗ǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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