本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动性问题是(shì)制约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当(dāng)前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著(zhù)低估，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募(mù)说(shuō)明书(shū)，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发(fā)起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批(pī)北证(zhèng)50指数基金产品成功获批(pī)，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基(jī)金四家公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家基(jī)金的(de)北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基(jī笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)金旗下产(chǎn)品正在发(fā)行外(wài)，其余3只产品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数(shù)的(de)投(tóu)资价值(zhí)，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估值(zhí)提升空间(jiān)。随(suí)着市(shì)场流动性的增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业(yè)绩和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金(jīn)月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获(huò)正收益，平(píng)均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数经(jīng)历(lì)小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年(nián)一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)核(hé)心指数表现(xiàn)，除(chú)红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多(duō)个指数基金相(xiāng)继成立，这使得(dé)北(běi)交(jiāo)所整体流动性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业(yè)的估值(zhí)仍然偏低(dī)，预(yù)计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司(sī)业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体走(zǒu)势(shì)有望持续(xù)向好。”北京(jīng)一(yī)大型公(gōng)募基(jī)金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公司全(quán)年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续(xù)三(sān)年实现利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两(liǎng)年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布局良机

　　对(duì)于北交(jiāo)所投资(zī)价值，多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当(dāng)前北交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上，制约其(qí)发展的依(yī)然(rán)是(shì)市场(chǎng)本身较差的流(liú)动性问(wèn)题(tí)，市(shì)场制度性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量(liàng)外，后续北(běi)交所市(shì)场(chǎng)有(yǒu)必要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，也是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现(xiàn)充满(mǎn)信(xìn)心(xīn)，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前(qián)几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zh笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音è)个估值水平(píng)对于具备专精特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司今(jīn)年以来(lái)依(yī)然延续了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展(zhǎn)整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度(dù)以来北交所出了(le)不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交(jiāo)易业务(wù)细则(zé)》和《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政策(cè)的密集发布，可以说(shuō)对这个市场是加大(dà)了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前(qián)新(xīn)挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的(de)范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优(yōu)质(zhì)中小(xiǎo)专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数量(liàng)还(hái)不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整体估(gū)值(zhí)水平相较于沪(hù)深交易(yì)所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回(huí)升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随(suí)着(zhe)北(běi)交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年一季(jì)度的公募基金持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多(duō)个被(bèi)低(dī)估标的，未来随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关(guān)注度提升，北交(jiāo)所流动性随之(zhī)改善，这些大(dà)市(shì)值、高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值的公司(sī)获得重估笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音可能(néng)性较大。

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