北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司(sī)表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的(de)意(yì)愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依法发行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基(jī)金合同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告(gào)可投北交所，一(yī)方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市(shì)以外国内最(zuì)优质(zhì)公(gōng)司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司(sī)的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多(duō)投资(zī)者(zhě)关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎony是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗)示，公募(mù)基金(jīn)的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴(dài)维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所市(shì)场的(de)公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所市(sny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗hì)场的研(yán)究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北(běi)交所(suǒ)的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也(yě)可根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射(shè)，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公司进行(xíng)投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方面(miàn)会根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范(fàn)围的(de)基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市(shì)值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持(chí)有(yǒu)北交所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资的(de)角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确(què)，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的(de)努力，我(wǒ)们相信(xìn)会(huì)有相当体量的(de)企(qǐ)业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资(zī)者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械(xiè)设(shè)备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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