五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又(yòu)会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很(hěn)可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间，一(yī)个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可(kě)能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生(shēng)周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结(jié)束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示(shì)见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下(xià)跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨(jù)大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将(jiāng)是妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的(de)时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪(jì)金融危机(jī)一定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定(dìng)要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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