财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

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　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协(xié)会(huì)以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北(běi)京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调(diào)整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环(huán)境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严(yán)，通(tōng)过发(fkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ā)布产品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负(fù)债端(duān)成本。