今年以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领(lǐng)域(yù)的(de)大发展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业(yè)化变革浪(làng)潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看(kàn)好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在(zài)第27位(wèi)和第(dì)35位(wèi)，其(qí)余悉数(shù)为美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况来(lái)看该产品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投(tóu)向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期(qī)大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多(duō)只美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息科技(jì)A人民(mín)币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产品(pǐn)一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科(kē)技(jì)股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股(gǔ)为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多(duō)受(shòu)益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大(dà)型语言乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重(zhòng)股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技(jì)股的全(quán)面(miàn)看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今(jīn)年AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动了(le)中(zhōng)美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化(huà)投资部基金(jīn)经理万(wàn)琼也认为，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基本囊(náng)括(kuò)了美股绝(jué)大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大(dà)型科(kē)技(jì)股普跌(diē)；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上(shàng)涨的(de)走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科(kē)技(jì)板块同时受到有利因素以及(jí)不利因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美(měi)股(gǔ)近期正经(jīng)历着债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)和美(měi)联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美国(guó)总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生的(de)紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一(yī)大经济体的(de)偿(cháng)债能力(lì)，投资(zī)人多(duō)半认为美(měi)债几近零(líng)风险。此外，美(měi)联储对于未来暂(zàn)停加(jiā)息(xī)以及可(kě)能的降息均存(cún)在分歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科技公司营收的(de)提(tí)振，以及(jí)未(wèi)来应用(yòng)全面支撑(chēng)着(zhe)科技(jì)公(gōng)司发展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一(yī)二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据(jù)中心等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断(duàn)升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净利(lì)润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削(xuē)减开支(zhī)、降本增效的(de)方式提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业(yè)链也迅速(sù)成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之(zhī)以恒的(de)研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国(guó)泰(tài)基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块(kuài)长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科(kē)技公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价(jià)值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期的(de)配置一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为(wèi)世(shì)界上最大的金融(róng)市场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥资(zī)产(chǎn)配(pèi)置的(de)作用；同(tóng)时，大部分投资者看好美股科技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳(nà乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿)指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的(de)特征，历史(shǐ)收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风(fēng)险和投资机会(huì)，建议投资(zī)者结合自身风险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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