美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问(wèn)题上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活(huó)动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束(shù)加息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加息，以评估过(guò)去加息的影响和银(yín)行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上(shàng)世(shì)纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策(cè)将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除(chú)了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一(yī高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息(xī)问题上的(de)分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保金融体系有足(zú)够(gòu)的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美(mě高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思i)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的(de)部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周内耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部(bù)周三(sān)发(fā)布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新(xīn)看(kàn)到(dào)炒作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更令高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对(duì)二(èr)季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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