投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xú古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等n)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiān古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等g)会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事(shì)看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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