5月(yuè)迎来开门红，A股成(chéng)交(jiāo)额连续(xù)20日保(bǎo)持在(zài)1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布(bù)了5月金股和(hé)策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关(guān)注度提升最大(dà)

　　截至5月4重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗日，15家券(quàn)商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设备行业板块(kuài)暂时(shí)是5月机构人气最高的(de)板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特估(gū)概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计(jì)算(suàn)机板块关注度则(zé)快速(sù)下(xià)降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能会(huì)成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后的那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关(guān)注(zhù)度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推(tuī)荐的金(jīn)股(gǔ)标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分(fēn)别是(shì)三(sān)七(qī)互(hù)娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注(zhù)的逻辑也主要(yào)是(shì)两点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精(jīng)测(cè)电子贡(gòng)献(xiàn)其中绝大多(duō)数(shù)收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)。总(zǒng)体来(lái)看，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商金股策略(lüè)盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热(rè)门金股上(shàng)则(zé)表现为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份(fèn)的(de)投资方向做了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少(shǎo)动(dòng)，推荐较多(duō)的(de)行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势机构有分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通(tōng)、个股期权则因有(yǒu)事件(jiàn)驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述了(le)美国股(gǔ)票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场(chǎng)的(de)相对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策略表(biǎo)示经济的微刺激(包括重(zhòng)大(dà)项(xiàng)目(mù)的(de)陆续推(tuī)出(chū)和开工)不会停止;同(tóng)时，管理(lǐ)层(céng)对(duì)信用风险(xiǎn)及(jí)资产价格风险的容忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期格局(jú)下，只(zhǐ)托不举、定点发(fā)力(lì)的“微刺激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有(yǒu)底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略认为市场(chǎng)依然(rán)维持震荡格(gé)局，长期看二(èr)级市(shì)场估值体系国际(jì)化(huà)是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放(fàng)非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么(me)增加资本，减(jiǎn)负债(zhài)会(huì)带来(lái)经济收缩(suō)压力，增资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济(jì)下行(xíng)压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会(huì)重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗出现持续或(huò)者大幅改善(shàn);资金利(lì)率的回落是(shì)衰退性的，不(bù)意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑付打破(pò)预期影(yǐng)响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担(dān)忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二(èr)季度投资策略(lüè)观点，谨慎为(wèi)上，保(bǎo)持低(dī)仓(cāng)位;相对来(lái)说，中盘股(gǔ)如医药(yào)、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等(děng)一线白(bái)马等业(yè)绩(jì)增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市(shì)场环(huán)境，一些积极因素正出现，将给市(shì)场带来一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思维(wéi)仍(réng)在，悲观(guān)预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下(xià)跌后5月有(yǒu)些积(jī)极因素出现(xiàn)，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次的(de)微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际(jì)政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的(de)经(jīng)济下行(xíng)动能，基(jī)本面(miàn)预期很有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不(bù)全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管部(bù)门(mén)的维(wéi)稳措施(shī)亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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