华尔街真是风(fēng)云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波(bō)的美国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投(tóu)资(zī)者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资(zī)金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局的经济(jì)结构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意(yì)冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有资(zī)金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持(chí)续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报(bào)告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次报(bào)告的资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng国民党任公是指谁，任公指的是什么)控(kòng)股公司(sī)，其交易价格(gé)均低(dī)于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持(chí)证(zhèng)券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊登的(de)几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自(zì)以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益(yì)为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激(jī)进(jìn)主义(yì)是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)投资(zī)已经很好地证明了这一(yī)点。我们定期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多数控股公(gōng)司以及(jí)我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工(gōng)的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名的(de)莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据(jù)当时(shí)美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债(zhài)券(quàn)价格跌至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的(de)个(gè)人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么来(lái)头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披(pī)露企业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金(jīn)融(róng)分(fēn)析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了(le)以色列的(de)救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的(de)救护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管(guǎn)机构随(suí)后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收(sh国民党任公是指谁，任公指的是什么ōu)购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特(tè)后(hòu)，推特的(de)股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价(jià)随即(jí)大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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