随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯(张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能(néng)源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个(gè)大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能(néng)保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下供(gōng)应的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在(zài张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃(lí)厂在海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健(ji张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗àn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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