使(shǐ)馆同时提(tí)醒(xǐng)在苏丹中国公民继续(xù)密(mì)切关注形势，保持高度警(jǐng)惕，加会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(jiā)强安全防范，保(bǎo)障人(rén)身(shēn)安全。

　　需求疲软担忧(yōu)情绪升温，油价回调

　　周五(wǔ)，国内能化品期货普(pǔ)遍(biàn)下跌，其中(zhōng)，原油(yóu)、沥青(qīng)、低硫燃料油主力合约跌(diē)幅(fú)均在3％左右(yòu)，夜(yè)盘能化板块延(yán)续疲软走势。

　　光大期货研(yán)究所能化总监钟美燕表(biǎo)示，能化品普跌(diē)的驱(qū)动，一方(fāng)面是宏观因素的系统性风险共振(zhèn)，市场预计美联储5月仍延续激(jī)进加息节奏，且(qiě)目标利率仍可能更高(gāo)。此(cǐ)外，对(duì)于疫情的(de)担忧(yōu)情绪再起，市场对(duì)于需求端(duān)持续恢(huī)复的信(xìn)心减弱。另一(yī)方面，从产(chǎn)业层面来看，化工产(chǎn)品利润压缩，高油价难以持续，同时油价(jià)下行又(yòu)导致风险蔓延，能化品出现成本坍塌逻(luó)辑。

　　三立期货能化分析师刘(liú)双双认为，市(shì)场对全球需求疲软的担(dān)忧情绪升温，整个大宗商品市场风险(xiǎn)偏好整体回落，原油经(jīng)过上周大幅上(shàng)涨之后回调的(de)力度(dù)较大。

　　本(běn)周，布(bù)伦特原(yuán)油和(hé)WTI原油期货(huò)自高位连续4日下(xià)跌，周五有所企稳，累(lèi)计跌(diē)幅均(jūn)超过5％。

　　“目(mù)前(qián)主导原油价格的因(yīn)素(sù)主要在需求层(céng)面和美联(lián)储加息的态度两方面。”刘双双(shuāng)分析认为，供给(gěi)端(duān)，随(suí)着OPEC+强势减产之后变动的可(kě)能性(xìng)比较小，虽然近期拜登政府在进(jìn)一步放松对委内瑞拉原油的(de)限(xiàn)制，但受制于其国(guó)内政治动乱，基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)缓慢(màn)等因素(sù)，如果放开，委内瑞(ruì)拉能释放的原油也有限(xiàn)。随着美(měi)国的消费数据和就业数据的(de)公(gōng)布，美联储5月加息25个(gè)基(jī)点的概率加大(dà)，但油(yóu)价的上涨也(yě)在进一步(bù)推高美国国内的(de)通胀，因(yīn)此加息还有很大(dà)的不(bù)确(què)定因(yīn)素。需求端，本月OPEC月报称，此(cǐ)次强(qiáng)势减产(chǎn)是(shì)因(yīn)为对需(xū)求端的(de)担忧，美(měi)国经(jīng)济能(néng)否软(ruǎn)着陆依旧(jiù)存(cún)疑，欧美(měi)裂解价差(chà)走弱，加之本周的EIA成品油库存小幅累库，都从侧面说明需(xū)求端疲软。

　　钟美燕则认为，目(mù)前影响油价的(de)主要因素有OPEC+的实际(jì)减(jiǎn)产力度、西方国家对于俄罗斯的制裁措(cuò)施、中国需求恢复(fù)的(de)持(chí)续性以(yǐ)及(jí)宏观情(qíng)绪。从整体的油价驱动上来看，今年(nián)市场(chǎng)博弈的因素多(duō)，共振(zhèn)的因素(sù)少，油价将呈现脉冲(chōng)行情。短期来看(kàn)，原油阶段性(xìng)存在(zài)回调(diào)整理的诉求，尤其(qí)是在(zài)美联储下一期议息(xī)会议前，市(shì)场(chǎng)将延续谨慎的心(xīn)态(tài)，油(yóu)价(jià)以向(xiàng)下回补缺(quē)口为主。之后，需(xū)要关(guān)注宏观风险共振的程度(dù)，下月初的产(chǎn)量数据也(yě)是考(kǎo)验OPEC+减产(chǎn)决心和成色的(de)时间点。

　　“从目前原油(yóu)市场供(gōng)需层(céng)面的演绎来看，如果OPEC+执行减产计划到年底，原油(yóu)市场整体供需偏紧(jǐn)是较为确(què)定的(de)。基于(yú)此，油价很难持(chí)续下行。现在油价已经回落到了一季度(dù)振荡区间(jiān)，近(jìn)期油价的快速回(huí)落是对前期持续上涨(zhǎng)的调(diào)整修正行情，后续大(dà)概率依旧是高(gāo)位振荡(dàng)为主(zhǔ)。”刘双双表示，后续需要关注OPEC+的减(jiǎn)产执行率和5月的美联储议息会议。

　　宏观利空因素与基本(běn)面共振，沥青大幅(fú)下挫

　　周五(wǔ)，沥青期(qī)货大(dà)幅下跌，截至收盘(pán)，主力2307合(hé)约跌(diē)幅为3.52％，夜盘延续(xù)跌势，跌幅1.36％。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院首席石油化(huà)工研究员隋晓影表示，沥青期货价格(gé)大幅下跌，主(zhǔ)要是受原油价格回调影响。另外，作(zuò)为(wèi)建材类品种(zhǒng)，黑色系品种(zhǒng)的连续走跌也对沥青走势形成拖累。此外(wài)，沥青自身供需(xū)面维持宽松，沥青供给持续增加，但需(xū)求维持低(dī)迷，对沥青期货走势形(xíng)成一(yī)定打压。

　　从基(jī)本面(miàn)看，隋晓影分析认为(wèi)，近(jìn)期(qī)随着(zhe)沥青炼厂开工的回(huí)升，沥青供给(gěi)持续增加，虽(suī)然作为沥青的原料(liào)，国内稀释沥(lì)青进口持续低位，但目前来看暂未影(yǐng)响国内沥青供给，而受天(tiān)气、资金以及季节(jié)性(xìng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，沥青(qīng)刚性需求偏弱(ruò)，且绝对价格(gé)高位一定程度上(shàng)也制约了囤货需(xū)求的释(shì)放(fàng)。“整体上(shàng)，当前(qián)沥青供需结构维持宽(kuān)松，但库(kù)存水平(píng)不高，整体供需矛盾不突出。”

　　光大期货研究所(suǒ)能化(huà)研究员杜冰沁(qìn)表示，近(jìn)期(qī)沥青(qīng)供应持续增(zēng)加，按(àn)照目前的开工水平，预(yù)计4月排产大概率能够(gòu)和3月一样兑现(xiàn)。但初步(bù)数据显示，5月沥青地炼预排产172.5万吨，环比排产减少15.5万吨，较(jiào)去年实际产量(liàng)114.0万(wàn)吨增加58.5万(wàn)吨。地炼(liàn)预(yù)排产(chǎn)的下滑，或反映了河北鑫海(hǎi)石(shí)化二季度计划全厂(chǎng)检(jiǎn)修至5月底而带来的供(gōng)应减量，预(yù)计5月沥(lì)青供应压力或将有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。需求端(duān)仍较为疲软，从近期调研情况来看，南方需(xū)求缓慢(màn)恢复，北方需(xū)求仍未(wèi)有明(míng)显起色。

　　展望后(hòu)市，杜冰(bīng)沁认为，短(duǎn)期(qī)沥青盘(pán)面价格(gé)或以高(gāo)位(wèi)整理为主，尽管稀释沥青(qīng)进口(kǒu)手续抽查或将影响小部分原料供应，但整体(tǐ)价(jià)格上(shàng)行驱动不(bù)足，高价(jià)或对(duì)下游需求(qiú)产生(shēng)负反馈，中期沥(lì)青市场供应端压力仍然(rán)较大，而需求暂(zàn)未到(dào)达旺(wàng)季，预计中期沥(lì)青盘(pán)面与现货价格整体(tǐ)以振荡偏(piān)弱为主。

　　隋晓影表(biǎo)示，从(cóng)成本端来(lái)看，OPEC+减产令原油上行动能增强，但近(jìn)期欧(ōu)美经济数据表现不佳，宏(hóng)观经(jīng)济衰退担忧有所增强(qiáng)，市场避险情绪(xù)有一定(dìng)升温，对油价走势形成明显(xiǎn)打压(yā)，短线原油偏弱，但中(zhōng)期(qī)仍有(yǒu)上行动力(lì)。而稀释沥青(qīng)供给偏紧(jǐn)虽然未(wèi)影(yǐng)响沥(lì)青供给，但情(qíng)绪上仍会对沥青走势形成(chéng)提振。二季度沥青供需结构预计维持宽松，供给端(duān)预计(jì)维持增长，沥青消(xiāo)费增量(liàng)相对有限(xiàn)，库存预计维持季节性累(lèi)积。整体来看，后市成本(běn)端(duān)及原(yuán)料端(duān)对沥青仍然有支撑，但供需面(miàn)支(zhī)撑有(yǒu)限，短线(xiàn)沥青连续(xù)回调(diào)后关注(zhù)下方(fāng)3700元/吨(dūn)附近支撑，中期油价预(yù)计上行仍可能对沥青带来(lái)向(xiàng)上驱(qū)动(dòng)。

　　受成(chéng)本(běn)端下行(xíng)带动，低硫燃料油跌2.97％

　　受(shòu)原油价格下跌(diē)带动，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油价格(gé)跟(gēn)随走弱。截至周五收(shōu)盘，低硫燃(rán)料油主力(lì)2308合约跌幅为2.97％。

　　美联储在其(qí)最新发布(bù)的褐皮书中表示(shì)，最近(jìn)几周美国经济停滞不前，招聘和通(tōng)胀放缓(huǎn)，信贷渠(qú)道收窄。海证期货能化(huà)研(yán)究员(yuán)郑(zhèng)梦琦分析称，相较于3月初发布(bù)的褐皮书来看，此次(cì)褐皮书(shū)强(qiáng)化了(le)5月加(jiā)息25个基(jī)点后暂停加息的(de)可能性，也(yě)加剧了市场(chǎng)经(jīng)济陷入衰退的(de)担忧。另外，美国首次申请失业救(jiù)济人数、续请失(shī)业金人(rén)数上升，表明(míng)劳动力(lì)市场正在逐渐(jiàn)放缓。截至4月19日当(dāng)周，美联储(chǔ)通过两个支持贷款工(gōng)具(jù)向金融机(jī)构提供了1439亿美(měi)元(yuán)的未偿贷款，环(huán)比增长44亿美元，自硅谷银行、签名银行相继倒闭后(hòu)，银(yín)行业(yè)的担忧仍然存在。考虑(lǜ)到(dào)OPEC+在4月2日晚宣(xuān)布(bù)从5月(yuè)开始额外减产164.9万桶/天，直至2023年年(nián)底，原(yuán)油价格在供(gōng)给端获得支撑，因此(cǐ)，油价下(xià)方(fāng)空间有限(xiàn)，对(duì)低(dī)硫燃料(liào)油的(de)成本端下行带(dài)动(dòng)也相对有(yǒu)限。

　　从基(jī)本面来(lái)看，郑梦琦分析称，供(gōng)给(gěi)端，4月底，科威特Al-Zour炼厂(chǎng)装置将逐渐(jiàn)恢复，低硫燃料油供应将有所(suǒ)增加。需求端，3月新加坡船用燃料油(yóu)销售量417.529万吨(dūn)，环比增加38.095万吨，增幅(fú)10.04％。其中，LSFO 380销售量196.045万吨，环比增加2.193万吨(dūn)，增幅1.13％；MFO 380销(xiāo)售(shòu)量123.517万吨，环比增加12.958万吨，增(zēng)幅(fú)11.72％。LSFO 380销售量占比(bǐ)由2月的(de)51.09％下降至46.95％，MFO 380销(xiāo)售量占(zhàn)比(bǐ)则由2月的29.14％上升至29.58％。库(kù)存方面，截至4月(yuè)20日当周，新(xīn)加坡燃料油(yóu)库存(cún)2351.9万桶，环比(bǐ)减少(shǎo)0.5万桶(tǒng)，降幅0.02％；富查伊(yī)拉燃料油(yóu)库存1086.7万(wàn)桶，环比增(zēng)加66.8万桶，增(zēng)幅6.55％。

　　郑梦琦表示，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，低硫(liú)燃(rán)料(liào)油面临供应增加的压(yā)力，走势弱于高硫(liú)燃(rán)料(liào)油，OPEC+额外(wài)减产超100万桶/天，致使中重质含硫(liú)原油供(gōng)应有所收紧，且随着夏季来临，中东燃料油发电季节性旺季(jì)需求将逐渐回升。因此，原油价(jià)格下跌，成本端走弱，带动低硫燃料油价(jià)格也(yě)跟随(suí)下行。考(kǎo)虑到油价下方空间(jiān)有限，低硫(liú)燃料油跟随原油价(jià)格波动。另外，高硫发电旺(wàng)季来临，高低硫价差预(yù)计持续(xù)偏强。

　　隋晓影表(biǎo)示，近期低硫燃料油(yóu)市场供应趋于(yú)紧张，月初科(kē)威(wēi)特Al-Zour炼厂的计划外检(jiǎn)修对亚洲地区低硫燃(rán)料油的供应产生(shēng)影响，此外，来自巴西(xī)的供货也有(yǒu)一定(dìng)程度下(xià)降(jiàng)，令(lìng)亚洲(zhōu)低硫燃料油供给减(jiǎn)少(shǎo)。需求端，航运(yùn)市场有一定(dìng)回暖(nuǎn)对低硫燃料油需求形(xíng)成一定提振，但(dàn)较年(nián)初以及去年四季度(dù)的需求水平仍然(rán)偏低。

　　从成本端来(lái)看(kàn)，隋晓影(yǐng)认为，油价短线回调，但中期仍(réng)具备上行动能。低(dī)硫燃料油自(zì)身供需结构有一定改善，但由于贸(mào)易需(xū)求下降(jiàng)，将对(duì)低硫(liú)船(chuán)燃需求形(xíng)成持(chí)续(xù)打压(yā)，需求端预计进一步(bù)改善空间(jiān)有(yǒu)限。短线来看，在成(chéng)本回调压力下，低硫(liú)燃料油预(yù)计以弱势回调为主，中期若成本端转强，低硫燃料油(yóu)有(yǒu)望(wàng)企稳修复。

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