投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(j情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨(z情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说hǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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