看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的(de)多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思)，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一(瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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