金融(róng)界(jiè)5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易(yì)日，在郑州商品grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译交易所交易的白糖主力期货合(hé)约(yuē)收盘(pán)成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的(de)是，如此关键的信息湮没在五一(yī)假期的兴奋(fèn)与(yǔ)快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘(pán)中(zhōng)继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的(de)白糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关还是(shì)6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖主(zhǔ)力(lì)合约正在上演(yǎn)最后(hòu)的末日疯狂，一(yī)天(tiān)之内(nèi)，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力(lì)合约(yuē)盘中(zhōng)就(jiù)创下(xià)7314元/吨的周期高点(diǎn)，随(suí)即白糖期(qī)货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大(dà)约(yuē)六年(nián)一次的白糖周期十(shí)分准时，从未缺席过(guò)。而(ér)形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货(huò)的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期(qī)，这(zhè)从根本决定了(le)白(bái)糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以(yǐ)来的(de)新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食(shí)糖产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今年(nián)4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已全部(bù)停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其他省(区(qū))糖厂已全部(bù)收榨(zhà)。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖(táng)生(shēng)产(chǎn)季逐步进(jìn)入(rù)尾声(shēng)，除云南地区外(wài)，广西(xī)等(děng)主产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农(nóng)业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖(táng)产量约933万吨，同比下(xià)grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国(guó)内(nèi)白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积增长有限，国内(nèi)糖(táng)料(liào)作物(wù)产(chǎn)量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国内(nèi)食糖消费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进(jìn)口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国(guó)际食(shí)品价(jià)格指(zhǐ)数出现1年以来的首(shǒu)次回升(shēng)，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要生产国和(hé)地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西(xī)哥、俄(é)罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大利亚等(děng)，其中前(qián)十位食糖产量约占全球总产(chǎn)量(liàng)的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利(lì)亚和(hé)印度，整体贸(mào)易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的(de)出(chū)口限制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而(ér)动<grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译/strong>

　　A股市(shì)场(chǎng)也是(shì)闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业(yè)、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目(mù)前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅(fú)度(dù)超(chāo)过30%，南(nán)宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于(yú)白(bái)糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市(shì)场将会给出答案。