钠电(diàn)池产能规划(huà)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是(shì)真跨界还是奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的股(gǔ)价(jià)似(shì)乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释(shì)放(fàng)钠电池项目(mù)进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激(jī)着(zhe)传艺科技(jì)股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势(shì)。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月(yuè)时间(jiān)极速腰斩。即(jí)便是(shì)3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预(yù)案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也(yě)只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技(jì)高调跨(kuà)界(jiè)钠电赛道故(gù)事的怀(huái)疑(yí)：从宣布跨界到(dào)现在，时间不(bù)过10多(duō)月(yuè)，规划产(chǎn)能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环(huán)伺、落地(dì)产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的(de)产能又该如何(hé)消(xiāo)化？过往(wǎng)投(tóu)资(zī)计划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等(děng)“黑历(lì)史”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同(tóng)时期萌芽(yá)，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能(néng)量密度较(jiào)低(dī)，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大落(luò)后(hòu)于了锂电(diàn)池。直到(dào)2020年(nián)后，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完成突破以及锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠(nà)电才作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一(yī)重回人们(men)重视(shì)。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第(dì)一代(dài)钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并(bìng)将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如(rú)日(rì)中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入(rù)局(jú)。彼时(shí)的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资子(zi)公司江苏智(zhì)纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然人杨磊和杨(yáng)崇义(yì)合作设(shè)立控股孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科技(jì)旋即(jí)涨停(tíng)，当日(rì)盘(pán)后(hòu)公(gōng)司迫(pò)不(bù)及待召开电(diàn)话会议(yì)，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电的各(gè)种(zhǒng)细节。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠电池(chí)项目中(zhōng)试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技宣(xuān)布跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出7个涨停板，市(shì)值(zhí)快(kuài)速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消息催涨股价的前(qián)车(chē)在前，传(chuán)艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠(nà)电(diàn)项目进展，而公司股(gǔ)价也往往在公告披(pī)露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞(tūn)股(gǔ)价，不(bù)到半年的时间(jiān)已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其(qí)如何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于(yú)在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平(píng)等涉(shè)及公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深(shēn)圳证(zhèng)券(quàn)交易所关注函回复的(de)公(gōng)告》补充披(pī)露相关事(shì)项(xiàng)，传艺科技及(jí)公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理邹伟民(mín)、时(shí)任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技(jì)股价“过山车”式上下(xià)，背后纵(zòng)有游资推波助澜，但(dàn)归根结底还是其(qí)资金有限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案(àn)，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科(kē)技规划的钠电产(chǎn)能(néng)远不(bù)止这(zhè)公告出来的(de)10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的(de)时间(jiān)，新(xīn)上钠离子(zi)电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材(cái)料、4万吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月(yuè)底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科(kē)技在上述的(de)54亿元资(zī)金(jīn)外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难以撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经营规(guī)模(mó)不(bù)断扩大(dà)，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未(wèi)同步(bù)，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随(suí)着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增(zēng)长乏力(lì)可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年(nián)半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上(shàng)的(de)资金投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的(de)回(huí)函中，传艺科技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项目资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可用于(yú)钠(nà)离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠(nà)电(diàn)项目时自有资(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗zī)金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技(jì)就是(shì)准备靠(kào)银行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元(yuán)左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年3月(yuè)30日(rì)公司公告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行、农业银行等组成的联(lián)合银(yín)团申请不超(chāo)过(guò)20亿(yì)元(yuán)的(de)项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公(gōng)司钠电(diàn)池项目。根(gēn)据最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行(xíng)处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向特定对象(xiàng)发(fā)行股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)的24亿(yì)元(yuán)拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根(gēn)据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的(de)项目(mù)资(zī)金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链(liàn)项目计划(huà)到2024年(nián)末(mò)全(quán)部(bù)竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如邹(zōu)伟(wěi)民(mín)在近(jìn)日的演讲中所言照进现实，几年后公司(sī)营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这(zhè)个(gè)故事(shì)并不(bù)再(zài)买账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能(néng)如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年(nián)的2023年(nián)，包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并(bìng)大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的(de)钠电(diàn)池(chí)与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速电(diàn)动车领域实现(xiàn)装车应用。而传艺科(kē)技(jì)除了在岁末年初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签(qiān)订项目(mù)合作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低(dī)速电动车(chē)及电(diàn)动工具等多个领域(yù)”“公司钠(nà)离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等(děng)进行回复(fù)。至于具体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正(zhèng)数倍(bèi)级增长。上海钢(gāng)联(lián)新(xīn)能(néng)源事业部钠电池分(fēn)析(xī)师汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年(nián)落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测(cè)，今年钠电池(chí)落(luò)地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率(lǜ)，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸(suān)电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降(jiàng)下来(lái)才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批(pī)量应用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自信，其(qí)在调(diào)研记(jì)录中预测(cè)，预(yù)计2023年公司实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了(le)2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙(biāo)涨的(de)背景下作为“替代(dài)”而(ér)被推到(dào)台前的，去(qù)年(nián)底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持续(xù)下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电池商(shāng)业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全(quán)，不太可(kě)能成为主(zhǔ)流。锂价一(yī)便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技(jì)术一定要发(fā)展，因为它是锂离(lí)子电池的一(yī)个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成(chéng)本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能(néng)比较接(jiē)近(jìn)磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和(hé)钠电池成本(běn)基本(běn)相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和(hé)锰酸(suān)锂等(děng)电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降(jiàng)本(běn)的空(kōng)间(jiān)。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告(gào)诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待产业链(liàn)完善后(hòu)，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离(lí)子(zi)电池的成本优势就(jiù)依然存在(zài)，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步(bù)打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍有进(jìn)一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模化完成(chéng)后(hòu)，能和锂(lǐ)离子电池的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制(zhì)，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子电(diàn)池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在(zài)10万(wàn)左右及(jí)以下时(shí)，钠离子电池(chí)在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无(wú)碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持续下降，钠电池利(lì)润率下降或也(yě)是必(bì)然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司(sī)钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格(gé)，一(yī)般给到客户(hù)的价格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往(wǎng)项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公司(sī)对(duì)进军钠电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发(fā)现(xiàn)，传艺科(kē)技(jì)在(zài)投资(zī)上缺(quē)乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计(jì)划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月(yuè)公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于(yú)3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该(gāi)项目的(de)实施(shī)地(dì)点(diǎn)变更为重庆(qìng)市(shì)合川区工业园区核(hé)心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺(yì)科技变为全资子(zi)公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项目(mù)（已投入(rù)募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗2020年8月，传艺科(kē)技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中(zhōng)的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开(kāi)区凌波路33号改(gǎi)建(jiàn)至江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根(gē衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗n)据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并(bìng)扩产项(xiàng)目建设(shè)期仅12个(gè)月(yuè)，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益分(fēn)别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路(lù)板建设项目(mù)建(jiàn)设(shè)期也仅12个(gè)月，预计达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚远(yuǎn)。

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