全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(g迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名uān)点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shar迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名es共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端，因为全球对(duì)美元(yuán)去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地(dì)缘政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持(chí)观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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