科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(s吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思hēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模和(hé)产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上述(shù)作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流(liú)动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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