金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的(de)正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经济预(yù)期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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