本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基(jī)本(běn)面都(dōu)非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面看(kàn)看似(shì)乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆生产代(dài)工服务，为客(kè)户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶(jīng)圆(yuán)代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根据(jù)集成电(diàn)路产业发展规划(huà)及(jí)“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产(chǎn)品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年(nián)开(kāi)始下游(yóu)面板行(xíng)业需(xū)求大(dà)幅下(xià)滑，公司选择(zé)了业(yè)绩(jì)最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科(kē)为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的(de)发展模式，形(xíng)成覆(fù)盖全国(guó)核心区域(yù)的医疗服务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学科(kē)各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比较(jiào)低的(de)那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心(xīn)政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企医(yī)院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的(de)设计(jì)、研发(fā)和(hé)生产及涂布(bù)技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方案能力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电池生产涂布机(jī)的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料(liào)完(wán)成后的下一道工(gōng)序(xù)，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离(lí)子(zi)电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的(de)薄膜(mó)晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天(tiān)花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业(yè)绩压(yā)力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和(hé)传输应(yīng)用领域(yù)，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模组封装，为(wèi)国(guó)内外客户提供一(yī)站式代(dài)工解决(jué)方案，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领(lǐng)域的(de)半导体产品公(gōng)司提(tí)供完整生产制造平(píng)台(tái)，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于(yú)规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研(yán)发投入初期非(fēi)常(cháng)高，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰在22年(nián)结束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力显然是要(yào)比那(nà)些已经规(guī)模(mó)化完成有利润的公司大得(dé)多，且公司(sī)过(guò)于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来还(hái)有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其(qí)滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产及销售，产(chǎn)品以中(zhōng)高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要用于涤纶(lún)及(jí)其混(hùn)纺织物(wù)的染色和(hé)印花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织(zhī)品，色(sè)泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年(nián)，自(zì)设立以(yǐ)来，公司主营业务(wù)一直(zhí)聚(jù)焦(jiāo)于汽(qì)车行(xíng)业(yè)营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领(lǐng)域，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立(lì)经(jīng)营上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后(hòu)市场服务身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么(wù)领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势(shì)，且随着人(rén)均(jūn)保有量的增长，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽(qì)车行业有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主要从事(shì)电力工程技术(shù)服务及地理信息技术服(fú)务。电力工(gōng)程技术服务占主营业(yè)务(wù)收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是公司(sī)主要(yào)收入和利润来源。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企业(yè)、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供(gōng)规(guī)划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建设等服(fú)务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询(xún)公(gōng)司，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地区(qū)的(de)国家电(diàn)网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企(qǐ)业(yè)，设备施工业务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为智(zhì)能手机、物联网等领(lǐng)域(yù)提供射频前端(duān)的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片(piàn)及(jí)模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端(duān)芯片设(shè)计能力(lì)和(hé)集成化(huà)模组研发(fā)能力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能(néng)力，产品(pǐn)系(xì)列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提(tí)供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是(shì)消费电(diàn)子，22年(nián)业绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duà身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么n)扩(kuò)大，主要是(shì)大量研发投入(rù)，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事(shì)防空(kōng)预警雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷(léi)达及配套(tào)装备，重点供应国(guó)内军方客户(hù)和军工(gōng)集(jí)团。成立至今，航天南(nán)湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警雷达(dá)主(zhǔ)要生产(chǎn)单(dān)位之一(yī)。

　　军工(gōng)雷(léi)达企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越(yuè)来越高，对于这(zhè)种客(kè)户(hù)不透明(míng)度极高的军(jūn)工企业，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动互(hù)联网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运营服务(wù)，为物联(lián)网相关(guān)场(chǎng)景提供物联(lián)网流量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应(yīng)用等(děng)综(zōng)合(hé)解决方案及云终端解决方案，并根(gēn)据客户需求提供定(dìng)制(zhì)化(huà)的运营支撑服务及技术(shù)服(fú)务。一家售(shòu)卖移动流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商品的综合(hé)型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销(xiāo)差价或(huò)服务佣金(jīn)，占(zhàn)公(gōng)司总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联(lián)网(wǎng)卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去(qù)几(jǐ)年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互联网流量(liàng)已经见顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司越(yuè)来(lái)越(yuè)不依赖买量(liàng)来拓广业务，感(gǎn)觉(jué)上(shàng)市就是(shì)业绩顶峰。

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