北(běi)交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价值(zhí)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十(shí)多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资(zī)于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么多家(jiā)基(jī)金公司(sī)也发布公告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公司(sī)旗下基金(jīn)可(kě)参(cān)与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合(hé)同的(de)有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金(jīn)之所以密集公(gōng)告(gào)可(kě)投(tóu)北交所，一(yī)方面表明专业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司(sī)的(de)代表，许多(duō)标的当(dāng)前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的(de)角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场出现积(jī)极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报中，多(duō)只公(gōng)募(mù)基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表现继续(xù)向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基(jī)金投(tóu)资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的(de)个(gè)股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的(de)关注度可能不(bù)高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都(dōu)非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当前的(de)北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的(de)东(dōng)风和企(qǐ)业自身(shēn)的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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