全(quán)球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部分西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促(cù)使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来(lái)实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策。

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