5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的(de)资产，不(bù)过原计划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背(bèi)上(shàng)了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为(wèi)转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批(pī)未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述(shù)股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售(shòu)征(zhēng)集(jí)到一(yī)名(míng)意向受让方，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保证金(jīn)。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的(de)股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付(fù)的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得(dé)国(guó)资管理有(yǒu)权单位的批(pī)准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未(wèi)能在(zài)约定(dìng)的时间内(nèi)完(wán)成，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达(dá)2年(nián)之久，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营(yíng)不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及(jí)中国长安(sand可数吗还是不可数，thousand可数吗ān)汽车集(jí)团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重汽(qì)2011年的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的(de)意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆(fù)盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货(huò)车、10万(wàn)台发动(dòng)机的(de)大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察(chá)不(bù)足，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超(chāo)过(guò)江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起(qǐ)了其(qí)当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净利润分(fēn)别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。sand可数吗还是不可数，thousand可数吗>

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车(chē)营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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