财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相(xiāng)关保险单亲家庭是什么意思公(gōng)司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制(单亲家庭是什么意思zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行(xíng)调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道(dào)，为引(yǐn)导人(rén)身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对(duì)公司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期(qī)年金的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案(àn)还(hái)有待监(jiān)管研究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司(sī)业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和(hé)优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类(lèi)型调整评(píng)估(gū)利(lì)率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升，有(yǒu)望缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行(xíng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利(lì)率的方(fāng)式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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