曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之一(yī)的雪松(sōng)控(kòng)股，早已变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系(xì)创始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等多个光(guāng)环的(de)“供应链金融(róng)”业(yè)务，如(rú)今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案查处(chù)，其本人(rén)也(yě)被正式采取刑事强(qiáng)制措施(shī)。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称(chēng)，近日，公(gōng)司无法(fǎ)与实际控(kòng)制(zhì)人张劲(jìn)取得联系(xì)，无法(fǎ)确定(dìng)其失联的具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市(shì)公安(ān)局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告(gào)称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸收(shōu)公众(zhòng)存(cún)款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已(yǐ)被立案(àn)查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某(mǒu)等人(rén)采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已依法提取(qǔ)相关涉案数据，并(bìng)已(yǐ)委托专(zhuān)业机构进行独立鉴(jiàn)定和司法审计(jì)，已(yǐ)对(duì)涉(shè)案(àn)相关资(zī)产(chǎn)予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正是雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某”也(yě)就是(shì)雪(xuě)松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来，原本(běn)还(hái)对张劲一年多(duō)之前承(chéng)诺的理财兑(duì)付方(fāng)案抱有一线希(xī)望的(de)投资(zī)人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上(shàng)加霜，股价(jià)接(jiē)连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十年(nián)登(dēng)顶(dǐng)世界500强

　　公开资(zī)料显示(shì)，雪(xuě)松控股的前身为1997年成(chéng)立的君华集团(tuán)，是一家主(zhǔ)营(yíng)房地产的(de)企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收(shōu)超过30亿(yì)元，被广东省(shěng)委省政府评为广东省百强企(qǐ)业。张劲的野心也随(suí)之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗商品(pǐn)、供(gōng)应链(liàn)、化(huà)工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希(xī)努尔（即雪松发展）等(děng)上市公(gōng)司大笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公(gōng)司的产业版图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙升。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万(wàn)亿销(xiāo)售额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要(yào)知(zhī)道，2015年整(zhěng)个(gè)雪松系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪(xuě)松控(kòng)股致力于成为全球(qiú)领(lǐng)先的大宗商(shāng)品(pǐn)综(zōng)合(hé)性产业集团，在(zài)全球范(fàn)围内积(jī)极拓(tuò)展(zhǎn)大宗商(shāng)品产(chǎn)业链，聚焦大宗(zōng)商品资源(yuán)、供应链服务等(děng)核心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创(chuàng)新珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产业(yè)投资及城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二(èr)的(de)供应链业(yè)务(wù)迅速提升资产规模，营收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？019年(nián)，张劲被评为(wèi)中国最具影响(xiǎng)力的50位商(shāng)界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪(wěi)金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产(chǎn)品”面(miàn)向自然(rán)人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者(zhě)沟通(tōng)时公布数据(jù)，雪松(sōng)方面对外发行的(de)理财产品存量规模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及(jí)投资人(rén)约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长(zhǎng)，短(duǎn)短一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产(chǎn)品(pǐn)发生大(dà)面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑(duì)付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑(duì)付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最(zuì)晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金(jīn)自2022年(nián)6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还(hái)将出(chū)台实(shí)物(wù)资(zī)产(chǎn)兑付补充方案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连春节(jié)前夕(xī)的首次兑(duì)付(fù)都无(wú)法如(rú)约(yuē)完成，终于(yú)点(diǎn)燃了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发(fā)了一封落(luò)款为董事长、实控(kòng)人张劲的(de)致歉信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置(zhì)及回款计(jì)划未能按(àn)照预期方(fāng)案落实(shí)，公司(sī)外部协(xié)调资(zī)金的努力，也(yě)未能取得实质性效果(guǒ)，致使(shǐ)原本定(dìng)应(yīng)于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由(yóu)于理财(cái)产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒大等房地产(chǎn)企业(yè)暴雷(léi)路(lù)径如(rú)出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者(zhě)的底(dǐ)层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总规模200亿(yì)元(yuán)、350余只(zhǐ)理(lǐ)财(cái)产品背后，构筑的是一(yī)个庞大的融资网络，涉及企业数(shù)量高达63家(jiā)，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松系公司，还(hái)有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松系两家(jiā)上市(shì)公司雪松发展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要求其核实(shí)媒体曝出的(de)数十家空壳公司是否(fǒu)为公司的供应商或(huò)客户，并(bìng)说明公司(sī)是否参与(yǔ)雪松(sōng)信托产品底层(céng)资产的应收账款相关的(de)供应链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这场供应链(liàn)金融(róng)的底层资产原本就(jiù)是雪松系(xì)自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的(de)供应链业务相当大一部分原(yuán)本就是一场“融资性(xìng)贸易”，即通过(guò)在体系(xì)内(nèi)的“闭(bì)环(huán)”不断空转(zhuǎn)交易量做大规(guī)模(mó)，继而(ér)获取更(gèng)多(duō)融资(zī)，这与数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全(quán)国范围内出现大范围股灾(zāi)时，张劲(jìn)曾在(zài)朋(péng)友圈里(lǐ)高调喊话(huà)。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员(yuán)工(gōng)如果有炒股做(zuò)杠(gāng)杆爆仓危机的(de)，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供现金支持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到个人生活的(de)，也可(kě)以和(hé)公(gōng)司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声不显的(de)企业名闻全国，张劲也(yě)被冠以“中国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年(nián)前大家心目(mù)中的“好老(lǎo)板”突(tū)然(rán)成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员(yuán)工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于(yú)2021年兑付危机(jī)爆(bào)发之(zhī)时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承诺三番五次(cì)食言，依(yī)然有人表示愿意与其共度难(nán)关(guān)，直(zhí)到日(rì)前(qián)公(gōng)安机(jī)关(guān)立(lì)案公告传来(lái)。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的(de)是，警方(fāng)通告中所披露的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务(wù)的经(jīng)办(bàn)公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观察(chá)者网透(tòu)露，由于涉案关联公司(sī)过多，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆方投资等公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今(jīn)一年多(duō)，经侦部门(mén)对雪松涉(shè)嫌非法集资(zī)的调查早(zǎo)已在持续进行，对于张劲及其他多(duō)为雪(xuě)松系高管的控制也早已开(kāi)始。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公(gōng)告披(pī)露此次对(duì)张劲采取刑(xíng)事强制措施，意(yì)味着基本案情已调查清楚，对于整个雪松系公(gōng)司涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众存(cún)款案进入(rù)“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失(shī)联”高(gāo)管也(yě)远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作人员多次通过电话(huà)、微信等方式与公司董事陈晖联(lián)系，均无(wú)法与其本(běn)人取得联(lián)系，也无(wú)法确(què)定其(qí)失联的(de)具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实(shí)业集团(tuán)的董事(shì)，还在广州雪(xuě)松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州(zhōu)市(shì)雪松互(hù)联网小额贷款有限(xiàn)公司等(děng)数十(shí)家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报(bào)道称，原雪(xuě)松控股副(fù)总裁(cái)、雪松控股二号人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金(jīn)的头号人物谢少(s珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？hǎo)彬等(děng)人(rén)，也(yě)在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损(sǔn)已经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料公司要约收购实施完(wán)毕，本次要约收购系山(shān)能新(xīn)材料(liào)作(zuò)为重整投(tóu)资人(rén)通过重整(zhěng)程(chéng)序取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间接(jiē)控(kòng)制齐(qí)翔集团所持有(yǒu)的上市公(gōng)司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾(téng)达将易(yì)主山东(dōng)国资。

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