北京时(shí)间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在5个半(bàn)小时的提(tí)问环(huán)节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来(lái)自(zì)全球各地的投(tóu)资者。“来(lái)自中国的投资者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基金(jīn)首(shǒu)席基金学家杨德龙如(rú)此分享自己在(zài)股(gǔ)东大(dà)会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能达(dá)成繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会成为更好的国家，美国(guó)也(yě)可(kě)以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也(yě)曾(céng)多次公开表示十分(fēn)看好(hǎo)中国(guó)市场。

　　巴(bā)菲特(tè)也曾围(wéi)绕(rào)中国公司进行(xíng)过投资部署，不(bù)过(guò)投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达(dá)到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度(dù)股东大会上(shàng)，作为董(dǒng)事长的(de)芒格(gé)也曾表示，“投资人去(qù)投(tóu)资中国是没(méi)有问题的(de)。相较(jiào)于投资美国而(ér)言，投资中国(guó)可以让你用便(biàn)宜(yí)的价格买到一些更(gèng)好的公司，而这即便有一些不(bù)确(què)定因(yīn)素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得到他的青睐(lài)？

　　时(shí)代财经(jīng)根(gēn)据巴(bā)菲特(tè)提出(chū)的“净资产收益(yì)率(lǜ)不低于20％而且(qiě)能稳定(dìng)增长”的最低(dī)标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司(sī)进行(xíng)了(le)梳理，选出了相对(duì)符(fú)合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三分之一，其中(zhōng)酒企表现尤为出(chū)色；而从近3年的净资产收益(yì)率来(lái)看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经(jīng)首(shǒu)先考虑净(jìng)资产收益(yì)率指标，且(qiě)出于对公(gōng)司(sī)的价值(zhí)判断而不(bù)是(shì)价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加权(quán)平(píng)均（年化(huà)）净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年(nián)的(de)净(jìng)资(zī)产收益率来看，排名第一的分别为博拓生物(wù)（68876形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语7.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参(cān)考了上市公(gōng)司最(zuì)新（截至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算术平均值进行对比，又从(cóng)100家公司(sī)中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相对行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的(de)持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域(yù)，同时也(yě)在重金押注能(néng)源领域，如西方石(shí)油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次(cì)减仓(cāng)银(yín)行(xíng)股(gǔ)，包(bāo)括2006年入手(shǒu)的合众银行和2010年入手的纽约梅隆(lóng)银(yín)行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百(bǎi)年(nián)老行——富(fù)国(guó)银行(xíng)。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行(xíng)业(yè)筛选，还对(duì)海(hǎi)天(tiān)味(wèi)业等这类之前商品信誉受过不(bù)良影响的公司(sī)进行了剔(tī)除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对(duì)符合(hé)巴菲特标准的(de)公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时(shí)代财经制图(tú)

　　如(rú)上(shàng)表(biǎo)所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个领域(yù)，其中(zhōng)饮料行(xíng)业约有5家，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润复合年增长率高形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明(míng)星家(jiā)电潜力大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益(yì)率为正，达到巴菲(fēi)特关注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这些企业的(de)TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所以(yǐ)或还(hái)需要等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家(jiā)用电(diàn)器行(xíng)业公司上榜(bǎng)不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的(de)5年(nián)净利润复合年(nián)增长率表现略显(xiǎn)逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来(lái)看，差距最(zuì)大(dà)的是主营集(jí)成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的(de)是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最(zuì)新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月(yuè)5日(rì)，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企(qǐ)业(yè)股(gǔ)价均有(yǒu)上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛(shāi)选出相对符(fú)合巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述两家公(gōng)司自2018年以来(lái)，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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