公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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