今年1月，美国(guó)政府债务余额(é)又一次(cì)触(chù)及法定上限(xiàn)，这标志(zhì)着美国(guó)再度(dù)陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就(jiù)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎(hū)频频(pín)上演。那么，引发这一危机的(de)根本(běn)——美国(guó)债务(wù)和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何(hé)要人为(wèi)地给债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我们需要先了(le)解(jiě)美(měi)国(guó)政府的(de)债(zhài)务从何(hé)而来，以及其为何频(pín)频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时(shí)期(qī)都处(chù)于财(cái)政赤字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规模更(gèng)是大(dà)幅增(zēng)长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美国(guó)政府背(bèi)负了(le)庞大支出(chū)压(yā)力，另(lìng)一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜(bài)登政(zhèng)府推出的大规模(mó)基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国(guó)政府的(de)税收(shōu)收(shōu)入并没有跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政府批准了(le)减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压(yā)力下，美(měi)国的赤(chì)字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并(bìng)没有明确(què)的(de)“债(zhài)务上(shàng)限”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会基(jī)本照(zhào)单(dān)全批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支愈繁(fán)，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二(èr)自(zì)由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大战，美国国(guó)会通过(guò)《公共(gòng)债(zhài)务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了(le)对美国政(zhèng)府(fǔ)债务总(zǒng)额的(de)限制(zhì)。随后，美国(guó)国会又对其进行了(le)修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高(gāo)债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国会(huì)的惯(guàn)例(lì)。

　　在(zài)历(lì)史上，美国(guó)债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个月(yuè)就(jiù)会提(tí)高一次——其(qí)中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国(guó)政府(fǔ)的支出(chū)限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上(shàng)调债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美国国会(huì)最新一次提高(gāo)债务上限，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取(qǔ)消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国(guó)国会(huì)为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财(cái)政部(bù)借款授(shòu)权用(yòng)尽(jǐn)，除(chú)非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限制，使其不能随(suí)心(xīn)所(suǒ)以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并不受到发行2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付(fù)信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方对债权人的(de)一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的(de)美国债务上限，为什(shén)么(me)在(zài)现在会(huì)陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提(tí)高美(měi)国债务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会两院(yuàn)的(de)通过。在(zài)此前的(de)历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别(bié)占据两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要(yào)和(hé)国(guó)会(huì)共和(hé)党人达2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人(rén)正试(shì)图利用(yòng)债务上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈(tán)提高债务(wù)上限。而(ér)民(mín)主党(dǎng)人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国(guó)-大洋洲(zhōu)国(guó)家(jiā)峰会，这意(yì)味(wèi)着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避(bì)免(miǎn)了(le)一场债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及(jí)民主党在(zài)最(zuì)后关(guān)头(tóu)妥协，同(tóng)意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有真正违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美国的(de)主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数年继续上涨，基(jī)本(běn)上抵消了(le)当(dāng)时(shí)两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说，上(shàng)述(shù)的(de)市场动荡(dàng)也(yě)只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重(zhòng)要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累(lèi)美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的时(shí)间(jiān)远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的(de)公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关头提高债务上(shàng)限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场(chǎng)动荡(dàng)和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重(zhòng)演。

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