在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何(hé)看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一(yī)季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿(yì)元(yuán)的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了(le)电池(chí)厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面看来(lái)，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计将高于动力(lì)电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池(chí)核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能(néng)大规模(mó)交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分(fēn)点。实际(jì)上(shàng)，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其(qí)中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度(dù)毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也(yě)提升了0.4说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价(jià)格(gé)之(zhī)后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能(néng)扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也(yě)表示(shì)，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。<说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思/p>

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中指出，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库(kù)存多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步(bù)伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收(shōu)入(rù)达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计(jì)会(huì)在下半年(nián)放(fàng)量，而国(guó)内(nèi)大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域(yù)，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季(jì)度(dù)以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的(de)标准化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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