金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促(cù)进金融(róng)业(yè)估(gū)值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融(róng)板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做(zuò)出的正常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至1润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素2日新(xīn)发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来(lái)首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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