在(zài)锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)，公司(sī)管理层对(duì)中(zhōng)国基金报记(jì)者表(biǎo)示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报显示(shì)，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电池(chí)厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能(néng)行(xíng)业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高(gāo)于(yú)动(dòng)力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王(wáng)启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季(jì)度(dù)观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业(yè)处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在(zài)一季(jì)度是处(chù)于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预(yù)计会(huì)维持在这个(gè)区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已经有了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车(chē)市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季(jì)度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项(xiàng)目(mù)相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货(huò)水平保持了较低(dī)位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经有库(kù)存(cún)较(jiào)低的(de)电池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库(kù)存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴证(zh香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水èng)券近期在(zài)一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存(cún)，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面(miàn)，正极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间(jiān)，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全(quán)库存(cún)。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行(xíng)业的(de)空间比动力(lì)电(diàn)池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一(yī)个需求(qiú)量(liàng)大于供应(yīng)量(liàng)的领(lǐng)域，不(bù)存在需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每(měi)年到了第(dì)二季度开始后才爆(bào)发。而(ér)在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后，目前订(dìng)单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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