文(wén)/解(jiě)运亮(liàng)博士信达证券(quàn)首席(xí)宏观分(fēn)析(xī)师

　　核(hé)心观点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复(fù)和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一(yī)路(lù)等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设，可能带来经济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变(biàn)化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思(sī)路已经发生了(le)大变化。为市(shì)场(chǎng)主体做好服(fú)务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释(shì)放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不(bù)及预期，国(guó)际政治(zhì)局势演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出市场预期。每(měi)年4月份(fèn)的政治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作(zuò)领域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此后一年的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会(huì)议，在方(fāng)方面面都体现出对经济(jì)的呵(hē)护和(hé)支持，既好(hǎo)于往年(nián)同(tóng)期(qī)，也超出市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三(sān)重压力(lì)”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)提出，中国(guó)经济面临需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个(gè)2022年(nián)，三重压力徘徊(huái)不去。去年底疫(yì)情(qíng)防控政策优化(huà)至今(jīn)，中(zhōng)央指出(chū)“我国疫情防(fáng)控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运行(xíng)”。今年(nián)一季度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行远超2019年同(tóng)期水平，都体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化运行中的(de)强大修复动(dòng)能。“三重压力(lì)”得到缓解，反映(yìng)了疫后中国经济修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场对于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济(jì)面临(lín)问题的(de)定性是“当(dāng)前我国经济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要(yào)克(kè)服不少(shǎo)困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定对策(cè)，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定(dìng)性(xìng)是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力(lì)度(dù)都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场又出现了对后续稳吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌增长力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次(cì)中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度可(kě)能不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场(chǎng)的一大担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提(tí)出(chū)“恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经(jīng)济持(chí)续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生动力持(chí)续(xù)增强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提(tí)到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经济的(de)良(liáng)好(hǎo)开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四(sì)个持(chí)续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方面工作都做了积(jī)极(jí)部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路(lù)等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要(yào)巩固和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势(shì)，加快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门(mén)提(tí)到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是新(xīn)能(néng)源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议提(tí)出“要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防(fáng)范(fàn)风(fēng)险”。首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热(rè)度较(jiào)高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要推动平(píng)台企业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平(píng)台企业(yè)的支持(chí)力度进一步加大，去(qù)年12月(yuè)中央经济工作会议提的是“支持(chí)平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境，促(cù)进文化旅游等服务消费”。今年一季度(dù)社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅(lǚ)消费更是热(rè)度(dù)高，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥(huī)好政府投资和政策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”。今(jīn)年(nián)一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能(néng)会有相(xiāng)应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放在更(gèng)加重要(yào)的(de)位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试验区正(zhèng)式(shì)挂(guà)牌成(chéng)立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城市积(jī)极稳步(bù)推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来经济新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度(dù)重视。根据《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助(zhù)力(lì)大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。“平(píng)急两用”设施(shī)建设，涉及建设改造一(yī)批“平急两用”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”设(shè)施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至对整体固定资(zī)产投资，都有望带(dài)来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后(hòu)都反(fǎn)映(yìng)出整体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治(zhì)理(lǐ)教培互联(lián)网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效(xiào)，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此(cǐ)前，中央已(yǐ)经明(míng)确表示，要(yào)慎重出台(tái)收缩(suō)性政策，从(cóng)这次(cì)4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政府受到了全国(guó)人(rén)民的(de)大力(lì)点赞，大(dà)家都看到(dào)了淄(zī)博市(shì)政府(fǔ)在搞好营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体经济工(gōng)作思路都在发生(shēng)大变化，为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中(zhōng)央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政策导向，那么(me)4月份会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以(yǐ)来，在以习近平同志为核心(xīn)的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更(gèng)好(hǎo)统筹国内国(guó)际(jì)两个大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和经济(jì)社(shè)会发(fā)展，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾(jí)病预防控制中(zhōng)心流行病学首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新冠病毒(dú)在未来出现地方性流行或者(zhě)散(sàn)发可(kě)能性比较大，再出现较大规模流行的可能(néng)性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢复(fù)常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行(xíng)，已经远超2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现出经济社(shè)会(huì)常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好(hǎo)开局。（“三(sān)重(zhòng)压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议上。时(shí)隔一年零四个月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍(réng)然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服(fú)不(bù)少困难(nán)挑战。（这一段是对当前(qián)经济中(zhōng)面临的问题的(de)定性，问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么(me)样的问(wèn)题，就有什么(me)样的对策，对问(wèn)题的(de)定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济(jì)增长超预(yù)期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生动力(lì)仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度(dù)不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了(le)市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习贯彻习近平新时代(dài)中国(guó)特(tè)色社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真落(luò)实中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议精神，坚持(chí)稳(wěn)中求进工作总基调，完(wán)整、准(zhǔn)确、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念，加快构建新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发(fā)挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力(lì)结合起来，形(xíng)成(chéng)推动高质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解（提(tí)出四(sì)个(gè)“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续(xù)发(fā)力），乘势而上（这个词(cí)表明我(wǒ)们(men)不会因为(wèi)一季度经(jīng)济的良好开局而(ér)就(jiù)此满足，而是继(jì)续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加快突破，也(yě)要顺势(shì)而为(wèi)，在优势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯实科(kē)技自立自(zì)强根基(jī)，培(péi)育壮大新(xīn)动能(néng)（或(huò)利好(hǎo)半导体）。要巩固和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造(zào)（对(duì)新能源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能(néng)源产业(yè)相对的短(duǎn)板，也(yě)是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生(shēng)态(tài)，重视防范风险（首提(tí)人工智能，市场(chǎng)热度(dù)极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议(yì)强调，恢复(fù)和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持(chí)续回升向好的(de)关键所在。积极(jí)的财政政策要加(jiā)力提(tí)效，稳健(jiàn)的(de)货(huò)币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游(yóu)等(děng)服务消费（今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央精神(shén)是(shì)继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资(zī)和(hé)政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资（今(jīn)年一(yī)季(jì)度，民(mín)间投资累(lèi)计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部(bù)固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平(píng)竞争、共同发展的(de)法律法规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心(xīn)，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固(gù)和发展(zhǎn)公(gōng)有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和(hé)引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进一步解决(jué)民营企(qǐ)业信心和(hé)元气不足问题）。各类企业都要(yào)依(yī)法(fǎ)合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要(yào)推动平台企业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新。（对(duì)平台企业(yè)的(de)支持(chí)力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提的(de)是(shì)“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全(quán)面深(shēn)化改革、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实党和国家(jiā)机构改革方(fāng)案，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸(xī)引外(wài)商(shāng)投资放在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳(wěn)住(zhù)外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海南自由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家可能是开放和(hé)合作的(de)重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防(fáng)范化解重点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保险和信托(tuō)机构改革化险工作。要(yào)坚持房(fáng)子是用(yòng)来住的、不是(shì)用来(lái)炒的定位，因城(chéng)施策，支持(chí)刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房地(dì)产市(shì)场平稳健康发展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于(yú)调整城市(shì)规(guī)模划分标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大(dà)城市。目(mù)前，超大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大(dà)城(chéng)市和(hé)14个特大城市的城中村改造，可能会给房地产带来(lái)新的增长点，有(yǒu)利于房地(dì)产市场实现平(píng)稳健康(kāng)发展）和“平急两用”公共基础设施(shī)建设（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公(gōng)共突发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设(shè)施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力(lì)建设(shè)短板，同(tóng)时提(tí)升大城市(shì)山区旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发(fā)展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备一(yī)批单体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强(qiáng)地方政府债务管理(lǐ)，严控(kòng)新增(zēng)隐性债务。要继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫情防(fáng)控(kòng)工(gōng)作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠(qú)道，稳定(dìng)农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为当前就业工作(zuò)的重(zhòng)点。日前国办发(fā)布《关于优化(huà)调整稳就业政策措施全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国有(yǒu)企业(yè)扩大(dà)招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核增部分据(jù)实(shí)计入工资总额(é)并作为下(xià)一年度工资总额预算基数(shù)。我们(men)预计(jì)后续青(qīng)年失(shī)业率将明显(xiǎn)下(xià)降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全面推进(jìn)乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调查研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议(yì)还研(yán)究了其(qí)他事项(xiàng)”的表述以往经常出现(xiàn)，但这次没有出(chū)现(xiàn)，可见这次(cì)会议是专门聚焦经济(jì)工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不及预期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济(jì)工(gōng)作思(sī)路已经发生大(dà)变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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