金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 央行第(dì)一季度货币政(zhèng)策执行(xíng)报告(gào)出(chū)炉(lú)，报告(gào)针对(duì)时下经济通缩、利(lì)率(lǜ)走(zǒu)势、房地产政策、硅(guī)谷银(yín)行热点话题做(zuò)了回应(yīng)。

　　针对经(jīng)济通缩问题的讨论，央行(xíng)一锤(chuí)定(dìng)音。央行(xíng)第一(yī)季度中国(guó)货币政策执(zhí)行报告写到，当前我国经济没有出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格持续负增长，货币供应量(liàng)也具有下降(jiàng)趋势，且通(tōng)常伴随经济衰退。我国(guó)物(wù)价仍在温和(hé)上(shàng)涨，特(tè)别是核心CPI同比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社融增长相对(duì)较快，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)，不将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　针对(duì)利(lì)率问题，央行表(biǎo)示，2023年(nián)3月，新发放贷款加权平(píng)均利率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加权平均(jūn)利率为3.95%，均处(chù)于历史低位。下(xià)阶段，人民(mín)银行(xíng)将(jiāng)继续(xù)实施(shī)好稳健的货币(bì)政策，合理把握宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利率市场化(huà)改(gǎi)革，健(jiàn)全(quán)“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进(jìn)经(jīng)济(jì)实现质的有效(xiào)提升和(hé)量(liàng)的合(hé)理(lǐ)增长营(yíng)造有利条(tiáo)件(jiàn)。

　　对于硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)影(yǐng)响，央行表示(shì)我国(guó)金融机构(gòu)对硅谷银(yín)行(xíng)风险敞(chǎng)口小，硅谷银行破产对(duì)我国金融市场影响可(kě)控。当前(qián)我国金融(róng)体(tǐ)系运行稳健(jiàn)，金融业总资(zī)产中占比(bǐ)超过(guò)90%的银(yín)行业总体稳定，绝大多数银行业金(jīn)融机构处于安(ān)全(quán)边(biān)界内(nèi)，银(yín)行业(yè)总资产中(zhōng)占比约(yuē)七成的24家(jiā)大型银行一(yī)直保(bǎo)持评级优良(liáng)。但对硅(guī)谷(gǔ)银行事件的经验(yàn)教(jiào)训也要(yào)总结反思(sī)。

　　对(duì)于(yú)下(xià)阶段的货(huò)币政策，展望未来，经济延(yán)续复苏(sū)态势有(yǒu)诸(zhū)多有利条件。一是居(jū)民收(shōu)入增长有所恢复(fù)，消费场景改善，消(xiāo)费倾向回升，就业形势总体稳(wěn)定，内(nèi)需潜(qián)力将进(jìn)一步释(shì)放(fàng)。二是重大项目(mù)建设加快推进(jìn)，基建投资继续发(fā)挥稳(wěn)增长重要支撑作用，制造业技(jì)术改造投资力度加大，房地(dì)产走稳对全部(bù)投(tóu)资的下拉影响也(yě)会趋弱。三是我国产业链供(gōng)应链齐(qí)全，配套能力强，出(chū)口仍具备结构性优势。四是已出(chū)台(tái)政策(cè)措(cuò)施持续显现成效，积极(jí)的财政政策加力提效，稳健的货币政策精准有力，服务实体经济力度(dù)加(jiā)大，为供(gōng)给(gěi)侧结(jié)构性改革和高质量(liàng)发展(zhǎn)营造了适(shì)宜环境。总体看，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行有望持续整体好转(zhuǎn)，其中二季度在低(dī)基(jī)数影响下增速可能明显(xiǎn)回(huí)升，为(wèi)顺利实现全年增长目标打下坚(jiān)实基(jī)础。

　　以下为(wèi)具体要点：

　　央行(xíng)：当前我(wǒ)国经济(jì)没有出现通缩 物(wù)价仍在温(wēn)和上(shàng)涨

　　央行发布第一季度中国货币(bì)政策执行报告，未来几个月受高基数等影(yǐng)响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶(jiē)段(duàn)性保持(chí)低位(wèi)，主要受去年同期CPI涨(zhǎng)幅基本在2.5%左右的(de)高基(jī)数影响。但要看到，随着基数降低(dī)，特别是(shì)政(zhèng)策效应将进(jìn)一步显(xiǎn)现，市(shì)场(chǎng)机制发挥充(chōng)分(fēn)作用，经济(jì)内(nèi)生(shēng)动力也在增强(qiáng)，供需(xū)缺口有望趋于弥合，预计下半年CPI中(zhōng)枢可能温和抬(tái)升，年末可能回升至近年均值水(shuǐ)平附近。当前我国(guó)经济没有出现通(tōng)缩。通缩主要指(zhǐ)价格持(chí)续(xù)负增长(zhǎng)，货(huò)币供应量也具有下(xià)降趋势，且通常(cháng)伴随经济衰退。我国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨，特别是核心CPI同比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好转，不符合通(tōng)缩的特征。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　央行：落实存款利率(lǜ)市(shì)场(chǎng)化调整机制 着(zhe)力稳定(dìng)银行负债(zhài)成(chéng)本

　　央行发布第一季度(dù)中(zhōng)国货(huò)币政策执(zhí)行报告：继续(xù)推(tuī)进利率市场化改革，完(wán)善中央(yāng)银(yín)行政策(cè)利率(lǜ)体(tǐ)系，健全市场化利率形成(chéng)和传(chuán)导机制，引导市场利(lì)率(lǜ)围绕政策利率波动(dòng)。落实存(cún)款(kuǎn)利率市场化(huà)调整机(jī)制，着力(lì)稳定(dìng)银行(xíng)负债成本。发(fā)挥(huī)贷款(kuǎn)市场报价利率改革效能，推动企业(yè)综合融(róng)资(zī)成本和个人消(xiāo)费(fèi)信贷成本稳中有降(jiàng)。

　　央行：3月(yuè)新发放贷款(kuǎn)加权平(píng)均(jūn)利率为4.34% 均处于历(lì)史低位

　　央行第一季度中国货币(bì)政策(cè)执行报告(gào)显(xiǎn)示，2023年3月，新发放贷款(kuǎn)加权平均(jūn)利率为4.34%，其中企业贷款加(jiā)权平均利率(lǜ)为3.95%，均(jūn)处于历史低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健的货币政策，合(hé)理把(bǎ)握(wò)宏观利(lì)率水平，持(chí)续深入推进利(lì)率市场化改(gǎi)革，健全(quán)“市场利率+央(yāng)行引导(dǎo)→LPR→贷款利(lì)率”传导(dǎo)机制，为促进经济实现质的(de)有效提升和量的(de)合理增长营(yíng)造有(yǒu)利(lì)条件。

　　央行(xíng)展望中国宏观经(jīng)济：我国(guó)经济运行(xíng)有望持续整(zhěng)体好转(zhuǎn) 其中(zhōng)二季度在低基数影响下增速(sù)可能明显回升

　　央行第(dì)一(yī)季(jì)度中国货币政策执行(xíng)报告(gào)，展望未来，经济延续复(fù)苏态势有诸多有利条件。一是居民收入增长有所恢复(fù)，消费场景改(gǎi)善，消费(fèi)倾向(xiàng)回升，就(jiù)业形势总体稳定，内(nèi)需潜力将进一步释(shì)放。二是重大项目建设加快推进，基(jī)建投资继续发(fā)挥稳增长重要(yào)支撑作用，制(zhì)造业(yè)技术改造投资力度加大，房(fáng)地产走稳对全部投资的下拉影响也会趋(qū)弱。三是我国产业链(liàn)供应(yīng)链齐全，配套能力(lì)强(qiáng)，出口仍具(jù)备(bèi)结构性优势。四是(shì)已出台政策(cè)措施持(chí)续显现成效，积极的财政(zhèng)政策加(jiā)力提效，稳(wěn)健的货币(bì)政策精准有力，服务实体经济力(lì)度加大，将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物为供给侧结构性改革(gé)和高质量(liàng)发展营造了适宜环境。总体(tǐ)看，我国经济运行(xíng)有望持续(xù)整(zhěng)体好转(zhuǎn)，其中二季度在低基(jī)数影响下增速可能明(míng)显回(huí)升，为(wèi)顺利(lì)实(shí)现全(quán)年增长目标打下坚实基础。

　　央行：支持刚性和改善(shàn)性住(zhù)房需(xū)求 加快完善住(zhù)房租赁金融政策体系

　　央行(xíng)发布第一季度中国货币政策执(zhí)行报告：下一阶段(duàn)，牢牢坚(jiān)持房子(zi)是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，坚(jiān)持不将(jiāng)房(fáng)地产(chǎn)作(zuò)为短(duǎn)期刺激经济的手段，坚持稳(wěn)地价、稳房价(jià)、稳预期，稳妥实施(shī)房地产金融审慎管理制度，扎(zhā)实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满(mǎn)足行(xíng)业合理融资需求，推动行(xíng)业重(zhòng)组并购，有(yǒu)效(xiào)防范化解优质头部房企风险，改善资(zī)产负(fù)债状况，因城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改善性住房需求，加(jiā)快完善住房租赁(lìn)金融(róng)政策体系，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动建立(lì)房(fáng)地产业(yè)发展(zhǎn)新(xīn)模式。

　　央行：结构(gòu)性(xìng)货币政策聚焦重点、合理(lǐ)适度(dù)、有进有退

　　央(yāng)行发布(bù)第(dì)一(yī)季(jì)度中(zhōng)国货币(bì)政策执行报告：下一阶段，结构性货币(bì)政策聚焦重点(diǎn)、合理适度、有进有退。保持再贷款、再贴现政策稳定性(xìng)，继(jì)续对涉(shè)农、小微企业、民营(yíng)企(qǐ)业提(tí)供普惠(huì)性、持续性的资金(jīn)支(zhī)持(chí)。实施好普惠小(xiǎo)微贷款(kuǎn)支持工(gōng)具(jù)，提升小微(wēi)企业的金融(róng)服务水平，支持稳企业保(bǎo)就业。实施(shī)好碳减排支持工具和(hé)支(zhī)持煤炭(tàn)清洁(jié)高效利用(yòng)专项再(zài)贷(dài)款，支持符合条件的(de)金(jīn)融机构为具有显著碳减(jiǎn)排(pái)效益(yì)的重点项目和煤炭(tàn)煤电的清(qīng)洁(jié)高效利用提供优惠利(lì)率资金。继续(xù)实施(shī)普(pǔ)惠养老、交通物流等专项再贷(dài)款政策，推动房(fáng)企纾困专项(xiàng)再贷(dài)款和(hé)租(zū)赁(lìn)住房(fáng)贷(dài)款支持计划落地(dì)生效。

　　中国(guó)央行：硅(guī)谷银行破产对我国金(jīn)融(róng)市场影响可(kě)控

　　中国央行：我(wǒ)国金(jīn)融机构对硅(guī)谷银行风险敞口(kǒu)小，硅谷银行破产对我(wǒ)国金融(róng)市场影响可控。当前我(wǒ)国金融体系(xì)运行稳健(jiàn)，金融业总资产中占(zhàn)比超(chāo)过90%的银(yín)行业总体稳定，绝(jué)大(dà)多(duō)数银行业金融机构处于安全边界内(nèi)，银行业总(zǒng)资产中占比(bǐ)约七成的24家大型银行一直保持评级(jí)优良。但对硅(guī)谷银行事件的经验(yàn)教训也(yě)要总(zǒng)结反思。

　　央行：把实施扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构(gòu)性改革结合起(qǐ)来 充分(fēn)发挥(huī)货币信贷政策效能

　　央行发(fā)布(bù)2023年第一季度中国(guó)货币政策执(zhí)行报告，下(xià)一阶(jiē)段，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革结合起来，把发(fā)挥政策效力(lì)和激发经营主体活(huó)力结合起来，建设现代中央银行制度，充分发挥货币信贷政策效(xiào)能，全力做好稳增长(zhǎng)、稳(wěn)就业(yè将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)、稳物价工作，乘势(shì)而上(shàng)，推动(dòng)经济(jì)实现质的有效提升和量的合理增(zēng)长。

　　央行(xíng)：加(jiā)快推进金融(róng)稳(wěn)定法制(zhì)建设 推动《金(jīn)融稳(wěn)定法》出台

　　央(yāng)行表示，金融管理部门(mén)将(jiāng)持续强(qiáng)化(huà)金融稳定(dìng)保障(zhàng)体系建设，牢牢守住(zhù)不(bù)发生系统(tǒng)性金融风险的(de)底(dǐ)线。一是加快推(tuī)进金融稳定法(fǎ)制建(jiàn)设，推动《金融稳定法》出台，健全市场(chǎng)化、法治化金融(róng)风险(xiǎn)处置机制。二是(shì)加强金融(róng)风险监测、预警(jǐng)，充分(fēn)发挥存款保险制度(dù)的早期(qī)纠(jiū)正和市场化风险处置(zhì)平台作用。三是不(bù)断(duàn)充实金融风险处置资源，完善金(jīn)融稳定保障基(jī)金管(guǎn)理机制(zhì)，与存(cún)款保险基金和相关行业保障基金双层(céng)运行、协(xié)同配(pèi)合(hé)，共同维(wéi)护(hù)金融稳定与(yǔ)安全。

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