大(dà)家好，转眼假(jiǎ)期(qī)就结束了(le)，泰(tài)勒小(xiǎo)区都没(méi)出一直在加班(bān)，这个长假(jiǎ)，国内旅游消费爆了，而海外(wài)有(yǒu)爆了，不(bù)过是爆雷。按照(zhào)惯例(lì)，我(wǒ)们梳理一下重(zhòng)大消息，以(yǐ)及券商老师们的最新看(kàn)法(fǎ)。

　　五(wǔ)一大事件

　　1、中央政治局会(huì)议(yì)定(dìng)调！

　　中共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开(kāi)会议，分(fēn)析研究(jiū)当前经济形势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。会议(yì)认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心(xīn)的党中(zhōng)央坚强领导下(xià)，各地区(qū)各(gè)部门更好统筹国内国(guó)际两(liǎng)个大局，更(gèng)好统筹(chóu)疫情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控(kòng)取得重大决定性胜(shèng)利，经济社会(huì)全(quán)面(miàn)恢复常态化(huà)运行(xíng)，宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期，市场需(xū)求逐步(bù)恢(huī)复，经(jīng)济(jì)发展呈现(xiàn)回(huí)升(shēng)向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良(liáng)好开局。

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还(hái)不强，需求(qiú)仍(réng)然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面临(lín)新的(de)阻力，推动高质(zhì)量发展仍需(xū)要克服(fú)不少困难挑战。

　　此外(wài)，会议重(zhòng)申对刚(gāng)性(xìng)和改善性(xìng)住房(fáng)需求的(de)支(zhī)持(chí)，强调做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地(dì)产市场平稳健康发展。同时，会(huì)议(yì)还提出，在超大(dà)特大城市积极(jí)稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计局：4月(yuè)份(fèn)制造业PMI为49.2％

　　国(guó)家(jiā)统计局消息，4月(yuè)份，制造(zào)业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降(jiàng)2.7个百分(fēn)点，低于临(lín)界点，制造业(yè)景气水平回(huí)落。

　　3、美国第一共和银行被(bèi)正式接(jiē)管(guǎn)

　　在勉强(qiáng)支(zhī)撑了两(liǎng)个(gè)月后，风雨(yǔ)飘(piāo)摇的美国第(dì)一共和银行终究还是没能(néng)逃脱倒闭并被(bèi)接管收(shōu)购(gòu)的命(mìng)运。美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行。

　　4、今年(nián)五一假期国内旅游出游(yóu)2.74亿(yì)人次，同(tóng)比增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部(bù)数(shù)据中心测算，全国(guó)国内旅游出(chū)游合计2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％，按可比口(kǒu)径(jìng)恢(huī)复至2019年同期的119.09％；实现(xiàn)国内旅游收入1480.56亿元(yuán)，同比增长128.90％，按(àn)可(kě)比口径恢(huī)复至2019年(nián)同期的(de)100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据俄新社报道，当地时间5月3日凌晨，乌克兰试图用无人机袭击(jī)克里姆(mǔ)林宫。

　　据报道，当晚两架无人机(jī)瞄准了(le)克里姆林宫，俄军方(fāng)和特种部队及时采取行(xíng)动，并使用电子对抗系统，使这两(liǎng)架无人机出现异常，未能达到袭击目的。

　　俄新社称，俄(é)罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击受伤，其工作日程将照(zhào)常进行。 掉落的(de)无(wú)人机碎片也没(méi)有造成人员伤亡。

　　俄(é)总统新闻秘(mì)书佩斯科夫(fū)称(chēng)，乌克兰无人机试(shì)图发动袭击(jī)时普京不在克里姆林(lín)宫中。 他(tā)表示，普京3日在(zài)位于莫斯科州的新奥加廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄罗斯(sī)总统新闻处表示，俄方保留(liú)在合(hé)适(shì)的时间和地点采(cǎi)取回应措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗(luó)斯首都莫斯科自当(dāng)日起禁(jìn)止(zhǐ)放飞无人机(jī)，经(jīng)政府批准(zhǔn)的除外(wài)。 莫斯科市长索(suǒ)比亚(yà)宁表示(shì)，这一决定是为了防止未经(jīng)授权(quán)使(shǐ)用无人机(jī)，避免妨碍执(zhí)法机构的工作。

　　据(jù)法新社(shè)当地(dì)时(shí)间(jiān)3日报(bào)道(dào)，乌克兰方面(miàn)表示“没有参与”对克里姆林宫(gōng)的无人(rén)机袭(xí)击。

　　另据俄罗斯《生意人报》网(wǎng)站消息，针(zhēn)对(duì)无人机(jī)试图袭击俄罗斯克里姆(mǔ)林宫一事(shì)，乌(wū)总统新闻秘书(shū)谢尔盖？尼(ní)基(jī)福(fú)罗表示，乌方没有关于(yú)袭(xí)击的信息。

　　据俄新社3日报道(dào)，俄罗斯国家(jiā)杜(dù)马议员米哈伊尔(ěr)·谢列梅特(tè)接受该媒体采访时，呼吁俄军对乌克兰总统泽连斯基位于基辅的官邸进行导弹打(dǎ)击，作为对乌方企图使用(yòng)无人机(jī)袭击克(kè)宫的回应(yīng)。

　　十大券商(shāng)最新(xīn)研判aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么ht: 24px;'>aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么>

　　1、中信证券：从失衡到(dào)平稳(wěn)，布局业绩(jì)驱动的五(wǔ)月行情

　　4月A股(gǔ)经历了AI主题行(xíng)情(qíng)诱发的(de)过度博弈(yì)和(hé)心态失(shī)衡，市场(chǎng)大(dà)幅动荡。进入5月，国内的经济、政策和外部环境(jìng)相比4月(yuè)继续不断改善(shàn)，投资者对经济的预期(qī)将在(zài)微观体验、宏观数(shù)据、A股(gǔ)业绩三个层面实现(xiàn)统一，投资者(zhě)心态(tài)也(yě)将逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市(shì)场依然(rán)处于全年第二个关(guān)键做多窗(chuāng)口，财(cái)报季结束后，市(shì)场将步入业绩驱动的行(xíng)情阶段，配置思路上建议坚持高切(qiè)低，关注上半年景气持续改(gǎi)善的品种。

　　首先，政(zhèng)治局会议提振市场(chǎng)信心，扩内(nèi)需仍是着(zhe)力重点，政策(cè)预期回归理(lǐ)性，经(jīng)济(jì)内生动能稳步修复，并(bìng)将得到同比和高频数据验证(zhèng)；外部流(liú)动性拐点明确，美(měi)国银行业风(fēng)险(xiǎn)不断发酵(jiào)，但预计对A股实(shí)质影响十分有(yǒu)限。其(qí)次，财报季数据显示，A股业绩跨年筑(zhù)底特征(zhēng)明显，全年逐季改善的趋势(shì)显现，其(qí)中行业的结(jié)构性亮点日益清晰，经(jīng)济预期5月将(jiāng)在微(wēi)观(guān)体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩(jì)三个层面统一，夯实市场上(shàng)行基础。最(zuì)后，预计5月A股仍(réng)处于今(jīn)年第二个关键做多窗(chuāng)口中，并将步入业绩驱(qū)动的行情阶段，投(tóu)资者心(xīn)态由短(duǎn)暂失(shī)衡趋向平稳(wěn)。

　　配置上(shàng)，建议(yì)紧扣(kòu)业绩主线，重点(diǎn)布(bù)局(jú)医药、数(shù)字经济和“一带一(yī)路”板块中(zhōng)有业绩亮点的品种，以及其他板块中一(yī)季(jì)度业绩明显改善(shàn)，且(qiě)在二(èr)季(jì)度有望持续的细分行业。

　　2、中(zhōng)金策略：节(jié)后A股有(yǒu)望相比全球市(shì)场显(xiǎn)现(xiàn)相对(duì)韧性

　　中金策略团队5月3日表(biǎo)示，节后(hòu)A股有望相比全球(qiú)市场显现相对韧性。主(zhǔ)要基于：1）经济(jì)复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策有望(wàng)延续稳中求进(jìn)基调(diào)。2）上市(shì)公司业绩(jì)低迷期(qī)已(yǐ)过(guò)。3）海外(wài)风险需要密切(qiè)关注，如若(ruò)应对(duì)得当，对A股(gǔ)影(yǐng)响可能有限。上述因素结合当前A股市场整体估(gū)值水平(píng)不(bù)高仍处(chù)于(yú)历史(shǐ)中(zhōng)低位，A股节(jié)后(hòu)两个交易(yì)日(rì)虽受节假(jiǎ)期间的事件(jiàn)性因(yīn)素影响可(kě)能(néng)有所(suǒ)波动(dòng)，但对后(hòu)市整体表(biǎo)现不(bù)用过于谨慎，当前位置(zhì)市场机(jī)会仍大于风(fēng)险。

　　3、中(zhōng)信建投(tóu)策略：耐心等待，低位(wèi)把握(wò)

　　一(yī)季度全A营(yíng)收增速等指标仍在(zài)探(tàn)底(dǐ)，五一出行恢(huī)复(fù)亮(liàng)眼，但制(zhì)造业PMI已露(lù)出疲(pí)态，海(hǎi)外处于多事(shì)之(zhī)秋，高利率环境下(xià)美国(guó)银行风险(xiǎn)事(shì)件频发，衰(shuāi)退风险(xiǎn)上升。市场(chǎng)处于再(zài)平衡期，低位把握再布(bù)局(jú)机会(huì)；短(duǎn)期(qī)结构(gòu)上(shàng)关注在(zài)低位资产中寻(xún)找景气稳定(dìng)或好于(yú)预期方向(xiàng)，中期线索在于(yú)科技周期与复苏链中(zhōng)的弹性方向。行业重点关注：医(yī)药、传媒、通信(xìn)、餐饮链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军工(gōng)、新(xīn)能源(yuán)等。主题重点关注：一带一(yī)路、数据要素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是(shì)牛(niú)市初期，对比历(lì)史，这次牛(niú)市(shì)第一波上涨的结构分化更(gèng)显著。②牛(niú)市初期类似(shì)春天(tiān)，市场有(yǒu)所反复很(hěn)正常，短期政策和(hé)业绩因素影响下，行业或更均衡。③数字(zì)经济是全年主线，后(hòu)续或依据基本面(miàn)去伪存真，阶段性关注复(fù)苏的(de)部(bù)分(fēn)消费(fèi)。

　　5、波动率(lǜ)已经回归 | 民生策略(lüè)

　　往(wǎng)后看，核心资(zī)产(chǎn)、海外映射的科技和大宗商(shāng)品(pǐn)都将被海外逐级放大的(de)宏观波动所影响。我们的资(zī)源+重资产组合(hé)短期(qī)驱动逻辑(jí)建议(yì)以“红利+中特估”为(wèi)主导，以等待通胀逻(luó)辑的回归。重(zhòng)资产国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢铁）资源类企(qǐ)业（煤炭、油(yóu)、金、铜(tóng)），交通运输（油运、干散运(yùn)、港口、公路(lù)）；近期场景消费正在展现(xiàn)出成为未来经济增长(zhǎng)新(xīn)动能的潜力(lì)，推荐中低端消费(fèi)、县域消(xiāo)费；以“宁组合”为代表的赛道(dào)板块有望企稳。

　　6、兴(xīng)证策略：五一前(qián)后市场表现如何？行业胜率如何？

　　参(cān)考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率较(jiào)节(jié)前明显提升。以全A指数为(wèi)代表，节(jié)前1周、1个月指数(shù)大(dà)多震荡调(diào)整，上(shàng)涨(zhǎng)概(gài)率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上涨概(gài)率则大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一(yī)节后1周国(guó)防(fáng)军工(gōng)（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计(jì)算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个(gè)月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食品(pǐn)饮料(liào)（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医(yī)药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华(huá)西策(cè)略：“五(wǔ)一”假(jiǎ)期间全球大类资产(chǎn)波动(dòng)以(yǐ)及背后释放的信号

　　国内复(fù)苏延续(xù)，支撑A股指数震荡(dàng)上移。从“五(wǔ)一”前后大类资产表现来看(kàn)，全球主要权益市场(chǎng)及原油等大宗商品走弱，美债收益率下行，黄金价格走(zǒu)强，表明海外市场“衰退(tuì)交易”有(yǒu)所升温。美(měi)欧一(yī)季度经济(jì)增速不及市场预期，美国银行(xíng)业危机(jī)和(hé)两(liǎng)党(dǎng)债(zhài)务上限博弈使得(dé)海外风险偏好有所回落，同时也促使美联储(chǔ)更快转向鸽(gē)派。

　　回顾假期消(xiāo)费数据，国内(nèi)服务消费大幅回(huí)升，但地产(chǎn)销售复(fù)苏(sū)偏缓，4月制造业(yè)PMI回落也表明(míng)国内经济仍处于复苏早期。4月政治局会议强调“当前经济运行好转主要是(shì)恢复性的(de)，内(nèi)生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足(zú)”，因此总量政策收紧(jǐn)风(fēng)险不大，企(qǐ)业盈利上行将支撑A股指数震荡上(shàng)移。结构(gòu)上，政治(zhì)局(jú)会议首(shǒu)提“重(zhòng)视通(tōng)用人工智能(néng)发展”，全球产业催化和国(guó)内政策驱动的(de)数字经济行情或反复活(huó)跃。

　　8、战(zhàn)术调整何时(shí)结(jié)束？| 信达策略

　　3月-4月(yuè)万得全(quán)A指(zhǐ)数整体是震荡下行的，是(shì)去年(nián)底(dǐ)熊市结束后，指数的第一次(cì)长时间回(huí)撤，可以类比历史上牛(niú)市第一年(nián)中(zhōng)的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一次战(zhàn)术(shù)性回撤(chè)，时间约2个(gè)月(yuè)，起始(shǐ)和结束的拐(guǎi)点，均与高频经济指标和(hé)预期的(de)边(biān)际变化同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤整体(tǐ)时(shí)间是3个(gè)半月，由于经济比2016年弱(ruò)很多(duō)，所以主跌阶段完(wán)成后(hòu)还出(chū)现(xiàn)了2个月(yuè)的底部震(zhèn)荡(dàng)，整体回撤(chè)持续的时间比2016年更久(jiǔ)。

　　今年3月以来，股(gǔ)市、债(zhài)市和商品市场的表(biǎo)现，均表(biǎo)明资本市场对经济的判(pàn)新偏(piān)向认为Q1的(de)经济回升可能不(bù)会(huì)持(chí)续太久，或者至少Q2可能(néng)不会(huì)持续。从最新的PMI数(shù)据来看，4月份(fèn)确实出现了较(jiào)为明显的下降。这一下(xià)降背后我(wǒ)们认(rèn)为可能主要(yào)有两个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据均(jūn)会季(jì)节(jié)性回落；（2）根据历史经验，疫(yì)情后(hòu)第(dì)一个季度经(jīng)济数(shù)据最容易恢复，4月(yuè)开始经济进入疫(yì)后第二个季度aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么。PMI数据、商品价格、海外经济担心等因素(sù)，可能会(huì)让(ràng)4-5月的经(jīng)济数据很(hěn)难超(chāo)预(yù)期。由此导致这(zhè)一次市场(chǎng)的战(zhàn)术调(diào)整虽然(rán)可能已(yǐ)经(jīng)完成(chéng)大部分，但(dàn)由于缺乏数据改善，可能(néng)还(hái)需要震荡磨(mó)底(dǐ)。

　　9、财通(tōng)策略：第五次“赛道大切换(huàn)”

　　我们或(huò)已正(zhèng)站在(zài)新一轮牛市起(qǐ)点之上，短期(qī)的迷(mí)雾(wù)掩盖不了(le)长期的坦途，把握“上证50高股息(xī)央国企+科创50赛道大切换”。5月(yuè)的(de)迷雾在增(zēng)加：回落的PMI和长端利率、反(fǎn)复的美联储(chǔ)、激(jī)烈的中美摩擦(cā)、偏(piān)弱的一(yī)季报业绩；但中(zhōng)期(qī)的(de)坦途较为明确：经(jīng)济温和复苏、美(měi)联(lián)储年内(nèi)结束加息、A股市场估值极(jí)低、产业(yè)趋(qū)势(shì)明确、机构赛道大切换向TMT。看(kàn)长做短，如(rú)何应(yīng)对短期迷雾？5月建(jiàn)议重点(diǎn)关注上(shàng)证50高股(gǔ)息央国企，央国企指(zhǐ)数和ETF后(hòu)续(xù)将(jiāng)发行、迎来(lái)增(zēng)量(liàng)资金行情，高(gāo)股息组合在经济偏弱、利率下行环(huán)境下获(huò)取超额收益（13只(zhǐ)被指数集中覆(fù)盖的高股息央国(guó)企见正文(wén)）。此外Q1基金持仓(cāng)呈现机(jī)构赛(sài)道的第(dì)五次大切换（切向TMT方向），如果(guǒ)TMT方向在5月有明显调整，是进一(yī)步加(jiā)配的良机，其中(zhōng)以科创50方向最为关键(jiàn)。若美联储(chǔ)能够在5月(yuè)完(wán)成最后一次加(jiā)息(xī)，中美摩(mó)擦有所(suǒ)缓(huǎn)和，将(jiāng)极大地利于新兴市场（A股(gǔ)和港(gǎng)股）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻(gōng)势，科创再起(qǐ)

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