全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿(yì)美元(yuáaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么n)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么qiáo)水减持(chí)幅(fú)度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成(chéng)的负(fù)面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区(qū)的政策(cè)制定者支(zhī)持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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