衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一(yī)季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两(liǎng)个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前(qián)的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的(de)项(xiàng)目(mù)主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库(kù)存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一季度(dù)GDP增速较去(qù)年第(dì)四季度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最大的组成(chéng)部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的(de)个(gè)人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上(shàng)看(kàn)，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖(tuō)累(lèi)项是私人库存(cún)的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速大(dà)幅放缓(huǎn)的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一季度(dù)年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明称(chēng)，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求后(hòu)，伊(yī)朗海军(jūn)立即(jí)开始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣(kòu)押(yā)了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述(shù)的不明船只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰(lán)革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼(màn)湾(wān)扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队(duì)在(zài)一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际水域时(shí)被(bèi)伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好(hǎo)”通(tōng)话(huà)，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近(jìn)发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名(míng)发言(yán)人美(měi)东(dōng)时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过(guò)通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次谈话(huà)，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支(zhī)持乌克兰(lán)人民的(de)背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到(dào)敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报(bào)交(jiāo)有(yǒu)关(guān)执(zhí)法部门，出于(yú)对他们(men)工(gōng)作(zuò)的(de)尊(zūn)重，美联储不会(huì)进一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致(zhì)美联储的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧(yōu)主要是基于(yú)美(měi)联储作为(wèi)主(zhǔ)要央(yāng)行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时(shí)会引发股市波(bō)动(dòng)。而(ér)且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因(yīn)为(wèi)外界认为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之(zhī)辈(bèi)。有媒(méi)体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客(kè)和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通话(huà)视频公之(zhī)于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的(de)决策者。<申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思/p>

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前总理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在(zài)对话中直接问(wèn)他(tā)们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长拉(lā)加德(dé)通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国(guó)际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油(yóu)交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘(pán)原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源化工研究中心负责(zé)人(rén)杨(yáng)安表示，一方面(miàn)是由(yóu)于(yú)近期油轮运费回落(luò)，运输成(chéng)本下(xià)降，让内(nèi)外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来(lái)五一假期，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观风险具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅回调之(zhī)际(jì)，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资者(zhě)担忧情绪更(gèng)为(wèi)明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国(guó)债务(wù)压力(lì)及经济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱(ruò)欧美能源需(xū)求，风(fēng)险资(zī)产面临较(jiào)大压(yā)力，从而推动本周油价油价(jià)下跌。而原油作(zuò)为金融(róng)属性最强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品，在此(cǐ)前(qián)3月份就(jiù)曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风险再次升温继(jì)续(xù)引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下(xià)跌(diē)带(dài)有(yǒu)明显的(de)情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再度承(chéng)压。随着美(měi)联(lián)储加息(xī)会议的临(lín)近，美国第(dì)一共(gòng)和银行的财报和股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行(xíng)业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心本月降至(zhì)去(qù)年7月以来(lái)的最低水平，市场(chǎng)对于美联(lián)储加(jiā)息和海外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期(qī)主导原油市场走(zǒu)势的宏观风(fēng)险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一(yī)段时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会(huì)议将再迎来加息(xī)窗口，对此投(tóu)资者也高度关注(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思zhù)美联储(chǔ)利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观层面的不(bù)确(què)定性成为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是(shì)投资者需要(yào)注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布(bù)加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于(yú)近期(qī)美联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰(yīng)，对(duì)于后续何时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英国央行(xíng)也将维持加息政策，因(yīn)此市场(chǎng)对(duì)于海外(wài)经济衰退带来需求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)基本(běn)面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)和(hé)美国夏(xià)季出(chū)行旺季(jì)预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很(hěn)快(kuài)到来(lái)；此(cǐ)外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价(jià)上下(xià)区间(jiān)将更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政策难以改动的(de)情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量的下滑将有助(zhù)于油价(jià)的稳定(dìng)。”董(dǒng)超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预计5月油价整体即(jí)将维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更(gèng)宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动(dòng)的影响(xiǎng)也(yě)会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国(guó)汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预(yù)计(jì)今(jīn)年年内(nèi)剩余(yú)时段供应紧张将是(shì)原油(yóu)市场主基调，当然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲(pí)弱也会在一定(dìng)程度上(shàng)抵消供(gōng)应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供(gōng)应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来看油价或(huò)继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相(xiāng)关性较强的高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青(qīng)分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续(xù)偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之二(èr)，但同时本月俄(é)罗斯(sī)高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电(diàn)需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特(tè)炼(liàn)厂计划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延(yán)期，目前(qián)5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检修的(de)装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市(shì)走势或较原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波(bō)动将(jiāng)主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的影响，不过基本面差异(yì)还是(shì)会(huì)让各(gè)品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料(liào)油。

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