看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(g哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点āo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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