昨天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公司(sī)收到(dào)广(guǎng)东省广州市中级人(rén)民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本(běn)公司附(fù)属公司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司(sī)控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和(hé)信恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地(dì)产集团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特区房地产(chǎn)（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划(huà)，仲裁申请人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚(shàng)欠(qiàn)分(fēn)红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司(sī)以人民币(bì)50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁(cái)申请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人(rén)民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济新(xīn)闻报道(dào)，多名(míng)市场和(hé)法律人士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决(jué)是(shì)市场(chǎng)化、法治化解决恒(héng)大集(jí)团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大(dà)集(jí)团与(yǔ)曾(céng)经的战略投资者之间(jiān)就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果不能妥善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被(bèi)限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进(jìn)一(yī)步加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关(guān)键(jiàn)数据并未让(ràng)她(tā)相信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货(huò)币政策(cè)以(yǐ)获(huò)得足够(gòu)的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要(yào)在一段时间(jiān)内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期(qī)通胀预期在初意外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预(yù)期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了(le)美(měi)联储保(bǎo)持长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预(yù)期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银(yín)期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来(lái)最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期(qī)货价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货(huò)投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期及(jí)前值，叠(dié)加美国当(dāng)周首(shǒu)次申请失(shī)业金(jīn)人(rén)数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使得投资者对陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)形(xíng)成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利(lì)好(hǎo)因素已被盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译pài)言(yán)论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快开始(shǐ)降息的预期，从而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期(qī)货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中(zhōng)的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资(zī)产配置(zhì)，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观经济前(qián)景不乐(lè)观，避险配(pèi)置将(jiāng)增(zēng)加，这也(yě)对贵(guì)金属价(jià)格形(xíng)成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联(lián)储与市场就(jiù)年(nián)内美(měi)元货(huò)币政策预期(qī)有较大分歧(qí)，但持续相对高利(lì)率的环境(jìng)下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年(nián)美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间推移(yí)，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美(měi)联储货(huò)币政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受(shòu)美联(lián)储货币(bì)政策(cè)和避险情绪的(de)影(yǐng)响，当前(qián)由于(yú)美国核心通胀依(yī)然较高，美联储(chǔ)年内降(jiàng)息(xī)的预期下降(jiàng)，美元指数(shù)连续下跌后存(cún)在反弹的(de)要(yào)求，短期将(jiāng)对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危机时期的(de)各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可(kě)能(néng)最早将于6月初(chū)到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而(ér)重演2011年(nián)无(wú)法在截止日前形成正(zhèng)式法案(àn)进(jìn)而导致(zhì)评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避险情绪升温(wēn)可(kě)能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与(yǔ)通胀相关(guān)的(de)数(shù)据同(tóng)样不理想，这激发了市场再(zài)度(dù)对经(jīng)济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前(qián)相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙(chéng)说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来(lái)，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品回(huí)落(luò)，白银在(zài)此过程中也并未能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预(yù)期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠(dié)加目(mù)前(qián)市场对于未来(lái)经济展望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由于工业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后(hòu)市需要关注美联(lián)储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走(zǒu)低后，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被(bèi)提振，那么对于白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低(dī)位，基本面偏紧格局使(shǐ)得(dé)白银在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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