美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一致同意(yì)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么(me)在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压力(lì)对经济活动的(de)影响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的(de)产品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度(dù)还不(bù)足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行业(yè)的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无(wú)数变量(liàng)将决(jué)定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不(bù)要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng谢霆锋资产有百亿吗)决(jué)定继续调高利率或是维(wéi)持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确(què)证据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进一步(bù)加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担(d谢霆锋资产有百亿吗ān)忧。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦重申(shēn)她的(de)部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的(de)不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了(谢霆锋资产有百亿吗le)太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市场(chǎng)震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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