文/解运亮(liàng)博士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局(jú)会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议(yì)精神(shén)超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”提出时(shí)隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了(le)市(shì)场对于稳增长力(lì)度(dù)可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提(tí)出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都(dōu)做了(le)积极回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出(chū)整(zhěng)体经(jīng)济工作思(sī)路(lù)已(yǐ)经发生(shēng)了大(dà)变化。为(wèi)市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻(kè)信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不(bù)及预期，国际(jì)政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议通(tōng)稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个(gè)月的政(zhèng)策(cè)导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现出(chū)对(duì)经济(jì)的呵护和(hé)支持，既好于往年同(tóng)期(qī)，也超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经(jīng)济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控政策(cè)优化(huà)至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化(huà)运(yùn)行”。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，都体现出(chū)经济(jì)社会(huì)常(cháng)态化运行中(zhōng)的强大修(xiū)复动能。“三(sān)重压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的(de)巨大成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面临问题的(de)定性是“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升(shēng)级(jí)面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策(cè)，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经(jīng)济(jì)增长超预期(qī)，市场又出现了(le)对(duì)后续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力(lì)度可能不(bù)但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和(hé)扩大需求是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预期持续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患(huàn)持(chí)续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。而(ér)要实现(xiàn)“四个持续(xù)”和(hé)“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方面工作都做了积极(jí)部署，对社会(huì)各界(jiè)的(de)关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域(yù)都看(kàn)到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和(hé)配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视(shì)通用(yòng)人工智能(néng)发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会(huì)议(yì)提出“要推动平(píng)台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台企业的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工作会议提(tí)的是“支持平(píng)台(tái)企业在引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境(jìng)，促(cù)进文(wén)化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议(yì)提(tí)出“要发挥好政府投资(zī)和政策(cè)激励的引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资(zī)累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环(huán)节。这(zhè)次会议(yì)专门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的(de)位置，稳住(zhù)外(wài)贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区(qū)和(hé)自由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)对接(jiē)国际高标准经贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自(zì)由贸易(yì)试验(yàn)区正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开(kāi)放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家(jiā)可能是(shì)开(kāi)放和(hé)合作的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门(mén)提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带(dài)来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关于调(diào)整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大(dà)城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城市(shì)为超大城市。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山区旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大(dà)城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市(shì)发(fā)展和安全(quán)。“平(píng)急两用”设施建设，涉(shè)及建(jiàn)设改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一(yī)批(pī)应急医(yī)疗服务点等。21个超大特大城市的(de)城中村(cūn)改造和“平急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地(dì)产投资，乃至(zhì)对整体固定资(zī)产(chǎn)投资，都有望带(dài)来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发生了(le)大(dà)变化。过(guò)去几(jǐ)年很(hěn)多政策，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地(dì)产调(diào)控、打击资本无序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联(lián)网等，初(chū)衷是好(hǎo)的，也取(qǔ)得了(le)重大成效，但客观(guān)上(shàng)也一定(dìng)程度上影响了市场的预期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政(zhèng)策，从这次(cì)4月份会议(yì)看，这(zhè)个要求已经落到了(le)实处，没有收缩(suō)性政策，各项政策都是呵护和支持(chí)经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市(shì)政府(fǔ)受到了全国人民的大力点赞(zàn)，大家都看到(dào)了淄博市(shì)政府在搞好(hǎo)营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月(yuè)份政(zhèng)治局会议看(kàn)，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一(yī)个缩影，整体经济(jì)工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会(huì)议(yì)向市场释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月(yuè)28日(rì)召开会议，分析研究当(dāng)前(qián)经济形势和经济工作。中共(gòng)中(zhōng)央(yāng)总书记(jì)习(xí)近(jìn)平主(zhǔ)持会议。（每年4月份(fèn)的政治局(jú)会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议(yì)确(què)定(dìng)了此后一(yī)年的(de)政策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为核(hé)心的党中(zhōng)央坚强(qiáng)领导下，各地区各部门更好统筹国内(nèi)国际两个(gè)大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经(jīng)济社会(huì)发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安全(quán)，我国(guó)疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利（全(quán)国政协(xié)委员、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病(bìng)毒在未来出现地方性流行或(huò)者散发可能性比较大，再出现较(jiào)大规模流(liú)行的可能性较小。），经济(jì)社(shè)会全面恢复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行，已经(jīng)远超2019年同(tóng)期水平，体现出经济社(shè)会(huì)常(cháng)态化运行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三(sān)重压力得到(dào)缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向(xiàng)好态势，经济(jì)运行实现良好开局。（“三(sān)重压(yā)力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月(yuè)中央经(jīng)济(jì)工作会议上。时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个(gè)月之后(hòu)，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指出，当(dāng)前我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的(de)阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对(duì)当前经济中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的(de)对策，对(duì)问(wèn)题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力(lì)度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担(dān)忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度(dù)不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习(xí)贯彻习近(jìn)平新(xīn)时代中国特色(sè)社会主义思想主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求(qiú)进(jìn)工作总基调(di东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗ào)，完整(zhěng)、准确、全(quán)面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新发展(zhǎn)格(gé)局，全面深化改革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激发经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体活(huó)力结合起来(lái)，形成推动高质量发展的强大(dà)动力，统(tǒng)筹推动经济运行持(chí)续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解(jiě)（提出四个(gè)“持续(xù)”，其实现有赖于稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策持续发力），乘势而(ér)上（这(zhè)个词(cí)表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是(shì)继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动(dòng)经济实现质的(de)有效提升和量的(de)合理增长。

　　会议指出，要加快建设(shè)以(yǐ)实体经济(jì)为支撑的现代化产业体系，既要逆势而(ér)东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗上，在短(duǎn)板(bǎn)领域加快突破，也要顺势(shì)而为，在优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能(néng)（或利好半导体(tǐ)）。要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配套电网改(gǎi)造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源产业相对(duì)的(de)短板，也(yě)是未(wèi)来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市(shì)场热度(dù)极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所在。积极的财(cái)政政策要(yào)加(jiā)力提(tí)效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要(yào)精准有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠(qú)道(dào)增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化(huà)旅游等服务(wù)消费(fèi)（今年一季度社会消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热(rè)度高(gāo)，而(ér)中央精神是继(jì)续呵(hē)护和(hé)促进(jìn)消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励(lì)的引导作用，有效(xiào)带动(dòng)激发民间投(tóu)资（今年一季度(dù)，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资(zī)产投资增(zēng)速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提(tí)出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有(yǒu)相应(yīng)政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规(guī)障碍(ài)和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固(gù)和发展公(gōng)有制(zhì)经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有助于进一步解决民营(yíng)企业信心和元气不足问题）。各类企业(yè)都要依法(fǎ)合规(guī)经营(yíng)。要(yào)下决心从根本(běn)上解(jiě)决企(qǐ)业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要推(tuī)动(dòng)平台(tái)企业(yè)规(guī)范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新。（对平(píng)台企业(yè)的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平(píng)台企业(yè)在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全面深(shēn)化(huà)改革、扩(kuò)大(dà)高水平对外开放。认(rèn)真落(luò)实党和国家机构改革(gé)方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能力现代(dài)化。要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至(zhì)今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试(shì)验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能(néng)是开放和(hé)合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有(yǒu)效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构(gòu)改(gǎi)革化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚持房(fáng)子(zi)是用(yòng)来住的(de)、不是用来炒的定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改(gǎi)善性住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动建立房地产业(yè)发展新模式。在超(chāo)大(dà)特大城市（《国(guó)务院关于调(diào)整城市规模(mó)划(huà)分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市(shì)为特(tè)大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。）积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特(tè)大城市(shì)的城中(zhōng)村改造，可能会给房(fáng)地产带来新的增(zēng)长点，有(yǒu)利于房地产市场(chǎng)实(shí)现(xiàn)平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可(kě)立(lì)即转换为应急场所的设(shè)施，能够有效补齐(qí)大城(chéng)市应急(jí)能力建设短(duǎn)板，同时(shí)提升(shēng)大(dà)城市(shì)山区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全(quán)。建(jiàn)设改造(zào)一批“平急(jí)两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗批(pī)应急医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要(yào)加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕(bì)业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业(yè)率高(gāo)达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当(dāng)前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国(guó)有(yǒu)企业扩大招聘规模(mó)，2023年(nián)可(kě)给予(yǔ)一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入(rù)工资总(zǒng)额(é)并作为(wèi)下一(yī)年度工资总(zǒng)额预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度(dù)夏电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统治理。各级领导干(gàn)部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以往经常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报(bào)告(gào)机构：信达(dá)证券研(yán)究开(kāi)发中(zhōng)心(xīn)

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