全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.8妥否的意思是什么，妥否的用法8亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了最激进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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