看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历(lì)了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由(yóu四月的小说集，四月的小说好看吗)于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力四月的小说集，四月的小说好看吗的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未(四月的小说集，四月的小说好看吗wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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