金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑之(zhī)中，健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价(ji健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗à)经营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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