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昆仑山在哪个省哪个市,昆仑山在哪个省哪个市哪个县 经济日报刊文:科创板不必急于“跑步”扩容

  科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放宽行业限(xiàn)制或进行调整,应(yīng)在(zài)坚持现(xiàn)有上市标准的(de)基础上,更好地(dì)发掘与储备符(fú)合标准的拟上市公(gōng)司(sī)资源,做好(hǎo)培(péi)育与辅导工作。

  今年一季度,分别(bié)有(yǒu)8家(jiā)和5家公司申报科创板(bǎn)和(hé)创业板上(shàng)市(shì)获受理(lǐ),受理企业总量(liàng)同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)超过三成。而股票发行注册制(zhì)的全(quán)面落(luò)地实施,使(shǐ)得部分同(tóng)时满足两板上市(shì)条件的公司(sī)有观望甚至向主板流动(dòng)的倾(qīng)向。而当前,科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业(yè)限制或进(jìn)行调整,应在坚持现有上市(shì)标准的基础上,更(gèng)好地发(fā)掘(jué)与储备(bèi)符合标准的拟上市公司资源,做好培育与辅导(dǎo)工作(zuò),在保证上市公(gōng)司质量和板块特色的前提(tí)下处(chù)理好板块(kuài)公司(sī)的数量与质量之间的关系。

  从发展(zhǎn)完整、有效、合理的多层次资本(běn)市(shì)场的(de)角度看,内(nèi)地多层次资本市(shì)场(chǎng)的(de)板块架(jià)构(gòu)在全面实行注(zhù)册制后更加清晰,各板块特色更加(jiā)鲜明并通(tōng)过(guò)挂(guà)牌、转板(bǎn)、分(fēn)拆上(shàng)市、并购重组加强了有(yǒu)机联系,多元包容的上市条件对不(bù)同(tóng)类型、不(bù)同成长阶段的企业上(shàng)市(昆仑山在哪个省哪个市,昆仑山在哪个省哪个市哪个县shì)实现全(quán)覆盖,其(qí)中科创(chuàng)板特(tè)别强调突出“硬科技”特色,科创板面向(xiàng)世界科技前沿、面(miàn)向经济(jì)主战场、面向国家重大需求。

  《首次(cì)公开发行股票注册管理办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板块定位提出(chū)了总(zǒng)体要(yào)求(qiú),同时(shí)沪、深(shēn)、北交易所分别在(zài)配套业务(wù)规则中对相关板块(kuài)定位进一步(bù)释明。需(xū)要注意(yì)的是,如果以模糊板块定位与特(tè)色、减(jiǎn)少上市标准包容性与差(chà)异性为代价,有可能对全面注册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类型的上(shàng)市企(qǐ)业提供符合自身特点的上(shàng)昆仑山在哪个省哪个市,昆仑山在哪个省哪个市哪个县;'>昆仑山在哪个省哪个市,昆仑山在哪个省哪个市哪个县市渠(qú)道的初衷(zhōng)造成(chéng)干扰(rǎo),对板块特(tè)征和投资者(zhě)群(qún)体(tǐ)差异(yì)带(dài)来模糊,有可能与其他市场、其(qí)他板块的定位重叠、冲突(tū)并(bìng)降低(dī)注册(cè)制(zhì)的效(xiào)率和(hé)优势,还有(yǒu)可能(néng)给(gěi)横(héng)向(xiàng)错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互(hù)通、层层递进、功(gōng)能互(hù)补(bǔ)的(de)相互补充、互(hù)为(wèi)促进的多层次资本市场(chǎng)体系(xì)带来一定影响。

  从保(bǎo)持科创板行业高集中度以及引(yǐn)致的集群、集聚、集成(chéng)效应的角度(dù)来看,由于(yú)科创板突出“硬科技”特色,重点支持新(xīn)一代信息技术、高端(duān)装备、新材料等高新技术产(chǎn)业和战略性新兴产业(yè),因此科创板上市公司主要都是符合国家战略、突破关键核心技术(shù)、市场(chǎng)认(rèn)可度高的(de)科技(jì)创新(xīn)企业。行业集中度高,会自然而然地带(dài)来横向同行的集群效(xiào)应、纵向上下游的(de)集聚效应、功能型平台(tái)的集成效应,有利于企业(yè)共同提升与发展(zhǎn)、更(gèng)快做大(dà)做强,有利于(yú)逐步形成集成(chéng)电路、生(shēng)物(wù)医药(yào)等多个战略(lüè)性新兴产业集群和构建硬科技标杆性特色(sè)板(bǎn)块。

  从吸引符合科(kē)创板特色(sè)标准要求的拟上市公司(sī)的角度来看,科(kē)创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现有的更为强(qiáng)化和强调企业成长性、研发投入、自(zì)主创新能力、估值等指标的独有特点。科(kē)创板(bǎn)进一(yī)步淡化了对于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营收、净利润等指标要求,不再(zài)“净利润至上”,提升了资本市场对创新经济(jì)的(de)包(bāo)容度。可以说,设立科创板(bǎn)的出(chū)发点或定位正是为创(chuàng)新企业特别是硬科技企业的成长赋(fù)能,即通(tōng)过市场机制实(shí)现资产定价、资源配置和(hé)资本流(liú)动的高效率(lǜ),提升企业的公司(sī)治理和(hé)运(yùn)营管理水平。这使得(dé)科创板能更加快速地协助资本直达实体(tǐ)经济,支持企业创新(xīn)、激发经(jīng)济(jì)活力、加快实施(shī)创新驱动发展战略,将掌握关键核(hé)心技术的优秀科技(jì)企业和顺(shùn)应“双循环”的优秀创新创业企业快(kuài)速推向资本市场,获得包括机(jī)构投资者与(yǔ)个(gè)人投资者的认同(tóng)与助力,进而提供更(gèng)完整、更全面、更优质的金(jīn)融(róng)支持,有效提升创新载体(tǐ)的生机与资本市场活力(lì)。

  从已(yǐ)上(shàng)市公司情况看,科创板公司研发投入与营业收(shōu)入(rù)之(zhī)比、研发人(rén)员占公(gōng)司(sī)人员总数之比、平均发明专利(lì)数量等(děng)均(jūn)高于其他(tā)市场板块(kuài)。应当注(zhù)意的是(shì),如果科(kē)创板的扩容改变了前述的功能定位(wèi)与(yǔ)个体特色,有可能影(yǐng)响到(dào)科创板直接融资(zī)服务与制度供给的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性(xìng),还可能影响到科创(chuàng)板联(lián)系和(hé)连接特定行业(yè)、类型、规模、成长阶段的(de)企业和具有(yǒu)与之相(xiāng)应(yīng)的(de)知识、经验、能力(lì)、稳健性(xìng)、风险偏(piān)好的投资(zī)者,影响(xiǎng)到特(tè)定市场与板块(kuài)的价格发现(xiàn)功能、价值投资(zī)理念(niàn)和整体抗风险能力。综上所述,科创(chuàng)板不必急于“跑步”扩(kuò)容。

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