全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其(qí)特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(tā)还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支(zhī)持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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