财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

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　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割日临接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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